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楼主: chonghai

chonghai专区: 告别亏损的2018, 2019继续投资

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 楼主| 发表于 2018-9-22 00:14 | 显示全部楼层
UPDATE  一下自己的看法:
1)。 CHINWELL 继续持有。业务,财务稳健,有DIVIDEND.
2)。 TA。减持,大股东动向不明。
3)。 HOMERIZ。减持。
4)。 YOCB。终于买到了RM 1.1的票。继续持有。
5,6,7)。CHOOBEE,POHUAT 和 LEONFB. 继续持有。

至于 EKOVEST,509后基建业首当其冲,股价惨不忍睹。EKOVEST 有大道长期稳健。不过时间很长所以不推荐。ZHULIAN 估值始终偏高,所以到现在都没有买入。

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 楼主| 发表于 2018-9-22 00:41 | 显示全部楼层
信利资源 (SLP)

1). 从事朔胶产品的生产。
2). 主要材料为 High Density PolyEthylene (HDPE). HDPE价格如果上涨而产品价格来不及转嫁顾客,就会侵蚀赚幅。
3). 2016 和 2017 公司投入了 20-30 million扩充厂房的增购机器,扩充产能。
4).新增产能在2018年4月和12月投产。除了产能增加,也让公司进入食品 和医疗保健领域。
5). 2017年,公司以PP的方式,发出了16million新股,每股价格RM2.3。
6). 主要市场,大马和日本大约各占40%。
7). 目前(2018/9/22) 每股价格 RM1.08,市值RM340Million. 值得留意的是当初发新股的价格是RM2.3 (红股调整后大概RM2.0)。所以目前价格明显低于PP价格。
7). 公司大概有RM66 million的现金,没有负债。
8). 公司的EV大概280MILLION。INVESTED CAPITAL 大概 130MILLION。
9). 一年盈利 (PAT)20 MILLION 应该没问题。公司的DIVIDEND POLICY 为40%,不够通常都发超过60%。
10). EV/PROFIT = 280/20 = 14, ROIC = 20/130 = 15%.


买入的原因:
公司有良好的DIVIDEND POLICY
产品是必需品,如果大马消费者市场改善,公司应该会受惠。
原料是石油副产品。目前石油价格高,公司依然赚钱。
公司扩充产能。扩充幅度大概是由24,000 TON  去到32,000 TON (33%)
预料营业额会增加12% - 15%

顺便请问,哪里可以看到HDPE 的 RESIN 价格 ?

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 楼主| 发表于 2018-10-9 22:30 | 显示全部楼层
BINACOM

1)。主要业务:提供卫星,光纤电讯的支援服务。
2)。主要顾客包括 :油田,棕油园和油站。
3)。公司业务主要涵盖大马,不过管理层已经准备探讨越南等国家的扩充。

4)。2018年1月公司才刚上市。
上市的目的是要筹资扩充。
现阶段,公司的市值是120million。
公司有50million的现金,6million债务。
5)。公司的EV=120-50+6 = 76million。
6)。过去的三个季度,公司大概赚了6million,annualized一年就大概8million。
EV/PAT = 10, PAT/ROIC = 8/37 = 22%。
从估值来说,公司的估值合理。

BINACOM的成长,让我想起了一个许久不见的名词: 千里马

首先,公司的业绩成长是复合利率 17%。
再来,公司税后盈利成长是复合利率是40%。
当公司在成长的当儿,利润不但没有降低,反而逐年提高。
这些数据,一个比一个震撼。
2018年,估计BINACOM的盈利会达到8million。翻查财报,BINACOM 资产负债表里的硬体设施才12million。这代表着,BINACOM属于一个HIGHLY SCALABLE的生意。
BINACOM上市的原因,是为了筹钱建TELEPORT以及扩展越南,缅甸,寮国的业务。
BINACOM之前的业绩,是建立在没有TELEPORT的基础上。多了TELEPORT, BINACOM会有什么样的契机,發人深省。

根据BINACOM 招股书大马目前有TELEPORT的公司,就那么7间。

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感谢分享!  发表于 2018-10-19 21:17
谢谢分享  发表于 2018-10-17 20:23

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发表于 2018-10-12 13:45 | 显示全部楼层
chonghai 发表于 2018-10-9 22:30
BINACOM

1)。主要业务:提供卫星,光纤电讯的支援服务。

谢谢分享!

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发表于 2018-10-17 16:34 | 显示全部楼层
感谢分享。

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发表于 2018-10-29 17:47 | 显示全部楼层
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发表于 2018-10-30 00:12 | 显示全部楼层
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发表于 2018-11-16 10:43 | 显示全部楼层
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发表于 2018-11-26 23:41 | 显示全部楼层
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发表于 2018-11-27 12:46 | 显示全部楼层
Thanks for sharing

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发表于 2018-12-12 14:53 | 显示全部楼层

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发表于 2018-12-12 14:55 | 显示全部楼层

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发表于 2018-12-16 18:47 | 显示全部楼层
chonghai 发表于 2018-9-22 00:14
UPDATE  一下自己的看法:
1)。 CHINWELL 继续持有。业务,财务稳健,有DIVIDEND.
2)。 TA。减持,大股 ...

請問大大,目前對 pohuat 的前景怎麼看?

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 楼主| 发表于 2019-1-7 21:01 | 显示全部楼层
2018 年我自己认为大马股市估值偏高了,所以选股必须稳健。这个说法对了一半。
对的部分是,大马股市果然下跌。
错的部分是,我选的稳健股一点也不稳健。自从我开始每年记录回酬开始,2018 是我亏损最多的一年。 猜对了一半有个屁用。

首先,挑四个个打翻身仗的股,那就是 YEE LEE,  SUPERLON, JHM, ECOHLDS。
接着,选三个稳定成长的公司, AIRASIA, MAGNI 和 TONGHERR。
之后,挑两个股息和现金流稳定的股。这两家就是 YOCB 和 VSTECS。 VSTECS 的前身就是 ECS.
再来,选一个具备暴发机会的公司 BINACOM。

2018 要等多几天才有空结账,不过 亏20% 不奇怪。
希望2019 的 这个 4-3-2-1 会有比较好的表现。

点评

彼此,彼此。我2018年也是亏损了17%。  发表于 2019-2-17 06:59
谢谢分享!  发表于 2019-2-8 14:11
是的,SLP跑很快,1.10以下买进比较安全,现在1.2以上有点高了  发表于 2019-1-9 23:30
因为SLP跑掉了。 我自己有买SLP,不过已经跑了,所以这里就不写了。  发表于 2019-1-9 21:27
chonghai兄,你前一阵子才介绍SLP,却不在你今年的投资目标里,为何?我看了SLP,蛮不错的,油价对它影响少,产能增加的贡献明显。  发表于 2019-1-9 11:33
可以分享下你投资的4个翻身仗股和爆发股吗?谢谢。  发表于 2019-1-8 17:47
可以分享下你投资的4个翻身仗股和爆发股吗?谢谢。  发表于 2019-1-8 17:47
加油。。。。。  发表于 2019-1-7 22:24
好惨的2018,希望2019会更好  发表于 2019-1-7 22:24

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 楼主| 发表于 2019-1-9 23:14 | 显示全部楼层
JHM 的主要业务,是制造汽车LED。
过去五年,营业额从 69 MILLION 增加到 246 MILLION.
至于盈利,也由区区的 2 MILLION 增加到29 MILLION。
JHM的市值目前是 480 MILLION。
翻查JHM的股价,会发现JHM的股价在2016 - 2018 这段时间暴涨,不过 过去的8个月,股价下跌了50%。公司在2018 2月底 和6月中发了两个营业额稍微放缓的季报,相信是主要原因。营业额放缓主要原因是其中一种零件 MLCC 短缺所造成的。MLCC的短缺预料会一直延续到2020年。不过过去两个季度,JHM的盈利已经回升,连续两个季度都是破新高,看来公司已经找到应对的方案。

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好的,谢谢chonghai兄,我再研究研究JHM。  发表于 2019-1-9 23:34

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 楼主| 发表于 2019-1-25 23:32 | 显示全部楼层
ECOBUILT HOLDINGS 这间公司相信很多人会很陌生。他的前身是MMODE,2018年底才改名的。
MMODE 原本从事 DIGITAL CONTENT 的生意,后来生意每况愈下,开始转入建筑行业。
2017年5月以前,公司的舵手是LIM THEAN KEONG,业务重心是 DIGITAL CONTENT
2017年5月之后 ONG CHEE KOEN 开始入局。
2018年6月, LIM THEAN KEONG 以每股RM0.57脱售自己股权给ONG CHEE KOEN,其实象征着 公司决定放弃DIGITAL CONTENT 结束, 专注建筑。
公司转入建筑业后,拿到的以下的几宗订单:
1)。  2017 年 11月,Titijaya PMC Sdn Bhd, 6 Million
2)。  2018 年 6月, Titijaya PMC  Sdn Bhd, 260 Million
3)。  2019 年 1月, Vistarena Development Sdn Bhd , 202 Million.
最近的两个季度加起来,公司的营业额才25 Million。假设每个季度的营业额是25 Million,
手上 460 million 的订单可以忙上16个季度,4年。从这方面来看,公司的订单状况相当健康。

由估值来看, ECOHLDS 的 市值大概是 45 MILLION。公司的现金有25 Million,假设公司每个季度可以赚 1.7 MILLION, EV/PROFIT 还不到5, 属于相当便宜。ECOHLDS如果加快工程进度,EPS 还有上涨空间。

从订单,EV/PROFIT 来衡量,ECOHLDS 的估值很廉宜。另外,大股东是以每股 RM0.57 买下大部分股权的,其目的何在,发人生省。



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 楼主| 发表于 2019-2-11 22:40 | 显示全部楼层
今天为MAGNI做点记录。如果有哪一只股票是买了可以不必担心的,我觉得MAGNI是其中一只。
MAGNI 的业务是成衣代工,一个十分沉闷的业务,主要客户是NIKE.会让我认为买了MAGNI可以不必担心的原因有二, 其一就是NIKE这个靠山。过去十多年来,NIKE的营业额只有在2010年小幅度下降,其他时间都在成长。供货给这样的顾客,当然有稳定的成长来源。

2017         $34,350
2016         $32,376
2015         $30,601
2014         $27,799
2013         $25,313
2012         $23,331
2011         $20,117
2010         $19,014
2009         $19,176
2008         $18,627
2007         $16,326
2006         $14,955
2005         $13,740

MAGNI 的市值是 大概 700 million,公司财务状况健康。公司的现金和金融产品投资大概占了240 million,或者每股RM1.5。
公司的ROIC接近30%, EV/PROFIT 只有5, 至于DIVIDEND YIELD 略微低于 5%, 股价明显低估。最难得的就是 尽管MAGNI维持派息, 公司每年还能持续的增加现金的同时,维持业务的扩充。MAGNI 的现金过去几年不断的增加,是让我认为买入MAGNI 可以不必担心的第二个原因。公司现金增加的幅度,可以参考附表。

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@ physio 自己整理的,所以相当花时间  发表于 2019-2-12 08:07
谢谢分享.  发表于 2019-2-12 07:29
大大 你这图自己做的吗?还是在哪里可以看到这些?  发表于 2019-2-12 01:21

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 楼主| 发表于 2019-2-12 22:40 | 显示全部楼层
VSTECS 的前身是ECS ICT, 业务简单,电子产品分销。VSTECS 的电子产品涵盖范围很广, 从电脑,电话 到 DRONE. 公司也有意在 IOT 达到10% 的市场份额。至于VSTECS 代理那些产品,有兴趣的自己去看年报。我懒得列出来
由于VSTECS 的市场份额已经不小,基本上大马的电子产品的消费程度将直接影响公司的营业额。除非出现新的科技产品,VSTECS不容易在营业额上取得增长。
参考附图,VSTECS不止营业额没有增长,其实还有轻微的下降的现象
除此之外,VSTECS的利润相当低,只有 1% 到 2% 之间,和 DKSH 类似的状况。产品分销应该都只能赚皮毛的。

既然VSTECS那么多缺点,为什么买 ?
其实不外是贪他便宜。
VSTECS的目前市值大概是 174million,手里净现金高达 70 million。公司一年大概赚20到25million。
也就是说, VSTECS 只用了大概 100 MILLION 就可以每年赚 20 到 25 MILLION,明显公司的估值低廉。另外, VSTECS每年大概会发出 5% 的股息。
买VSTECS,其实有点像把钱放在FD,吃那一点点的利息。不够,好过银行的地方在于,如果未来几年,IOT 之类的科技有突破,预料公司将会受惠。如果没有,就领那5%的股息吧。公司的股价也是小幅度波动,如果低了,就买,高了,就卖。VSTECS 很难出现暴涨的现象,所以切忌追高。

另外,交代一下,之前分析的 SLP,RM 1.33 我卖完了。

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谢谢分享  发表于 2019-2-24 22:35
njhl  发表于 2019-2-12 23:05

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发表于 2019-2-19 08:59 | 显示全部楼层
對於BINACOM,每個公司IPO都說要籌資的,有哪個公司不是這樣說,所以BINACOM有哪點能長遠投資

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发表于 2019-2-19 09:06 | 显示全部楼层
BINACOM有沒有自己的電訊塔

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没有电讯塔,只有卫星的TELEPORT.  发表于 2019-2-19 22:00

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