Investalks 马来西亚中文投资论坛 - 与你一起通往财务自由之路

 找回密码
 注册

最近看过此主题的会员

楼主: flycrab

股灾-坐稳了,该吃药的快吃药!2018-10-25

[复制链接]
x 1529
发表于 2018-11-20 19:59 | 显示全部楼层

美国出台 有史以来 严厉技术出口管制

科技股抛售潮蔓延!欧洲科技板块跌至近两年新低 纳指期货跌超1%

刘镔练
32分钟前

https://www.bloomberg.com/opinio ... -on-leveraged-loans

点评

哈哈!美国玩死自已的科技股,同时又造就中国科技公司迅速崛起?还是让非美国科技股渔翁得利?  发表于 2018-11-20 20:05
http://www.investalks.com/forum/forum.php?mod=redirect&goto=findpost&ptid=19658&pid=4019012&fromuid=9055  发表于 2018-11-20 20:03

x 1 我要送花

x 1529
发表于 2018-11-23 22:35 | 显示全部楼层
感恩节呀!


油价大暴跌拖累欧美股市 道指低开180点 WTI一度跌7%
杜玉
2018-11-23 22:30
字数132
阅读1分钟

摘要:FANG明星科技股下跌,美股全线低开,道指跌逾140点。WTI暴跌7%,刷新一年最低,布油跌破60美元,欧洲Sttoxx 600油气指数创七个月最低。避险情绪浓厚,美元和美债价格上涨,LME期铜跌超1%至一周新低。


FANG明星科技股下跌,美股全线低开,道指跌逾180点。WTI暴跌7%,刷新一年最低,布油跌破60美元,欧洲Sttoxx 600油气指数创七个月最低。避险情绪浓厚,美元和美债价格上涨,LME期铜跌超1%至一周新低。

标普500指数低开18.52点,跌幅0.70%,报2631.41点。道琼斯工业平均指数低开181.20点,跌幅0.74%,报24283.49点。纳斯达克综合指数低开50.48点,跌幅0.72%,报6921.78点。

更新中

点评

豪华车车主一定很感恩,下月ron97降价了!  发表于 2018-11-24 17:42

x 1 我要送花

x 49
发表于 2018-11-24 22:47 | 显示全部楼层
國油化學可以入手了

x 0 我要送花

x 7595
 楼主| 发表于 2018-11-26 18:50 | 显示全部楼层
游客,本帖隐藏的内容需要积分高于 1 才可浏览,您当前积分为 0

x 0 我要送花

x 7595
 楼主| 发表于 2018-12-2 10:30 | 显示全部楼层
游客,本帖隐藏的内容需要积分高于 1 才可浏览,您当前积分为 0

x 0 我要送花

x 1529
发表于 2018-12-3 19:04 | 显示全部楼层
游客,本帖隐藏的内容需要积分高于 1929 才可浏览,您当前积分为 0


点评

开始了!吃瓜群众,搬好凳子买好瓜子看戏。  发表于 2018-12-4 08:46
近了近了,美股都贵到飞天了,还一直喊不贵不贵!!!!  发表于 2018-12-3 21:15
https://m.youtube.com/watch?v=3OPQqH3YlHA  发表于 2018-12-3 19:07
https://m.youtube.com/watch?v=3OPQqH3YlHA  发表于 2018-12-3 19:07

x 2 我要送花

x 1529
发表于 2018-12-4 08:45 | 显示全部楼层
aidj 发表于 2018-11-20 08:13
桥水达利欧:今天的市场就像30年代大萧条时期
李丹
2018-11-20 06:37

经济衰退的信号?美债收益率曲线11年来首次倒挂!
王超
06:00
字数394
阅读1分钟

摘要:5年期与3年期美债的收益率差周一跌至负0.7个基点,是2007年以来首次跌破零水平。收益率曲线倒挂一直以来都是一个可靠的经济衰退信号。除了五年期和三年期美债收益率倒挂之外,美债收益率曲线的其他部分也更加平坦。2年期与10年期收益率差周一跌至16个基点以下,创下2007年以来新低。
美国国债收益率曲线的一部分出现逾十年来首次倒挂 3年期与5年期美国国债的收益率差跌破零水平 2年期国债与10年期国债的收益率差也跌至2007年以来最低

三年期和五年期美债收益率出现11年来首次倒挂。



5年期与3年期美债的收益率差周一跌至负0.7个基点,是2007年以来首次跌破零水平。这或许意味着,美联储政策紧缩周期已经临近尾声。

一些分析师表示,随着全球贸易紧张局势缓解,导致对风险资产的需求升温。这导致了短期美债收益率的下滑。也有分析师认为,在中美两国领导人峰会结束后,市场对明年美联储加息的预期略微上升。

道明证券利率策略师Gennadiy Goldberg向彭博表示,“曲线倒挂可能反映了市场预计从2020年开始利率会出现一些下调。”

收益率曲线倒挂一直以来都是一个可靠的经济衰退信号。除了五年期和三年期美债收益率倒挂之外,美债收益率曲线的其他部分也更加平坦。2年期与10年期收益率差周一跌至16个基点以下,创下2007年以来新低。




全球经济 萧条的讯号?

点评

【黄金晨报】黄金大涨近10美元突破1230 ETF基金却逆势减仓  发表于 2018-12-4 08:48

评分

参与人数 1威望 +5 收起 理由
ckng2007 + 5 感谢你的付出和分享!

查看全部评分

x 1 我要送花

x 7595
 楼主| 发表于 2018-12-5 07:26 | 显示全部楼层
[hide=1]
美股暴跌!道指重挫近800点 纳指跌3.8%作者: 王超
2018-12-05 07:15

标普收跌3.2%,创下10月24日以来最大单日跌幅。道指跌约791点,纳指跌3.8%。苹果跌4.4%,亚马逊跌5.8%,AMD大跌近11%。投资者避险情绪升温,银行股创一年最大跌幅,进入熊市。公用事业股上涨至一年新高。油价收涨,美国30年期国债收益率大跌。

标普收跌3.2%,创下10月24日以来最大单日跌幅。道指跌约799点,纳指跌3.8%。苹果跌4.4%,亚马逊跌5.8%,AMD大跌近11%。投资者避险情绪升温,银行股创一年最大跌幅,进入熊市。公用事业股上涨至一年新高。油价收涨,美国30年期国债收益率大跌。

股市

道指收跌800点,美债收益率部分倒挂之际投资者担忧增长前景。

标普500指数收跌90.30点,跌幅3.24%,报2700.07点。道指收跌799.36点,跌幅3.10%,报25027.07点。纳指收跌283.09点,跌幅3.80%,报7158.43点。






英国券商XM.com投资分析师Marios Hadjikyriacos表示:“国际贸易紧张关系缓后,全球风险偏好的兴起被证明只是昙花一现。即使昨日美股收高,但也回吐了早间的很大一部分涨幅。”

摩根士丹利分析研究认为,随着业绩放缓以及美联储暂停加息,2019年美股还将大幅波动,届时估值将成为选股的关键点。

在其2019年展望中,摩根士丹利Michael J Wilson研究团队认为,在经历2018年因金融环境趋紧和经济增长见顶而导致的股市过山车后,在业绩放缓和美联储加息影响下,2019年美股还将经历区间上的波动。

美联储三号人物、拥有货币政策委员会FOMC长期投票权的纽约联储主席John Williams继续看好美国经济,预计未来继续渐进式加息将是适宜的,重申将根据数据做决策。

华尔街也担心所谓的债券收益率曲线倒挂。周三,美国的3年期国债收益率为11年以来首次超过5年期国债收益率,即出现债券收益率倒挂。从历史上看,当短期国债收益率高于长期国债利率时,经济衰退可能会随之而来,尽管在信号触发后通常需要几年时间。

收益率曲线倒挂被视为经济衰退的标志之一。短债收益率高于长债,意味着长线投资的信心减弱,投资者对未来收益的期望下降。

美股科技股集体暴跌,特斯拉逆势上涨。FAANG五大美国科技股集体重挫,亚马逊、奈飞、谷歌母公司Alphabet均重挫超5%;苹果跌4.4%,此前,汇丰证券下调该公司评级和目标价。

芯片类股中,费城半导体指数收跌4.98%;AMD跌近11%,美光科技、英伟达、应用材料、西部数据、希捷科技均跌超7%;英特尔跌4.75%,此前Northland Capital下调英特尔评级至弱于大盘,下调该公司目标价至42美元。

其他科技股中,微软、推特、IBM均下跌约3%,而特斯拉逆势上涨0.3%。

热门中概股也集体下跌。陌陌下跌4.2%。此前遭机构沽空。投资咨询公司J Capital警告称,陌陌约40%营收可能是“洗”出来的。哔哩哔哩、虎牙均跌超7%,蔚来汽车跌超6%,爱奇艺跌超5%,百度跌4.5%,阿里巴巴跌3.3%,京东跌2.5%;趣头条逆势上涨超3%。

富时泛欧绩优300指数收跌0.66%,报1415.27点。欧洲STOXX 600指数收跌0.76%,报358.43点。

德国DAX 30指数收跌1.14%,报11335.32点。法国CAC 40指数收跌0.82%,报5012.16点。英国富时100指数收跌0.56%,报7022.76点。

商品

WTI 1月原油期货收涨0.30美元,涨幅0.57%,报53.25美元/桶。布伦特2月原油期货收涨0.39美元,涨幅0.63%,报62.08美元/桶。

据路透报道,OPEC及其盟友正致力于推动从10月水平减产至少130万桶/日。但若俄罗斯不同意大幅减产,OPEC将推迟减产决定。

COMEX 2月黄金期货收涨0.6%,报1246.60美元/盎司,创7月25日以来收盘新高。

外汇

美元指数下跌0.1%,至96.97。欧元下跌0.1%,至1.1339。

美元对日元下跌0.8%,至112.80。英镑一度上涨0.9%,但随后回吐涨幅,收跌0.1%,至1.2711。欧洲消息面,欧盟法院顾问认为英国可以单方面撤销脱欧程序。如果英国可以单方面撤销脱欧决定,则将为英国举行第二次公投铺平道路,最终可能阻止英国脱欧。这推动英镑上涨。

离岸人民币(CNH)兑美元北京时间05:59报6.8508元,较周一纽约尾盘涨261点,盘中整体交投于6.8826-6.8261元区间。

债市

周二(12月4日)欧市尾盘,德国10年期基准国债收益率下跌4.3个基点,报0.263%,欧股收盘前一度跌至0.261%,创5月29日以来新低。

10年期英债收益率跌3.2个基点,报1.281%,创8月28日以来新低。



[/hide]

x 0 我要送花

x 1529
发表于 2018-12-5 09:36 | 显示全部楼层
flycrab 发表于 2018-12-2 10:30
**** 本内容被作者隐藏 ****

游客,本帖隐藏的内容需要积分高于 1 才可浏览,您当前积分为 0


x 1 我要送花

x 7595
 楼主| 发表于 2018-12-6 21:40 | 显示全部楼层
游客,本帖隐藏的内容需要积分高于 1 才可浏览,您当前积分为 0

x 0 我要送花

x 7595
 楼主| 发表于 2018-12-7 00:50 | 显示全部楼层
游客,本帖隐藏的内容需要积分高于 1 才可浏览,您当前积分为 0

点评

全世界投资者都被特朗普逼疯了吧。骗人上车,然后亲自推翻  发表于 2018-12-7 01:09
这一切当然要归功於特朗普对华为的伟大贡献!!!!!  发表于 2018-12-7 01:01

x 0 我要送花

x 1529
发表于 2018-12-8 06:56 | 显示全部楼层
美股暴跌!道指重挫550点 纳指跌超3%
王超刚刚字数1643阅读5分钟
摘要:标普收跌2.3%,道指收跌约550点,纳指收跌3.05%。本周,标普500指数累跌2.3%,创下三月来最大单周跌幅。道指累跌4.5%,纳指累跌4.9%。科技股领跌,苹果跌3.5%,奈飞跌6.27%。通用电气正式发放1美分股息,股价跌超4%。OPEC+减产规模超预期,油价大涨超2%,盘中一度涨超6%。比特币期货再创收盘历史新低,本周跌超16%。
标普收跌2.3%,道指收跌约550点,纳指收跌3.05%。本周,标普500指数累跌2.3%,创下三月来最大单周跌幅。道指累跌4.5%,纳指累跌4.9%。科技股领跌,苹果跌3.5%,奈飞跌6.27%。通用电气正式发放1美分股息,股价跌超4%。OPEC+减产规模超预期,油价大涨超2%,盘中一度涨超6%。
股市
标普500指数收跌62.87点,跌幅2.33%,报2633.08点,确认出现“死叉”——50日均线跌穿200日均线、并收于200日均线下方。道琼斯工业平均指数收跌558.72点,跌幅2.24%,报24388.95点。纳斯达克综合指数收跌219.01点,跌幅3.05%,报6969.25点。
瑞银经济学家Paul Donovan认为,美股下挫是由于市场对美国贸易政策的担忧引起的。他表示:“对于美国继续推行贸易税的担忧情绪令市场承压。投资者似乎认为美国继续加征关税的风险正在提高。如果没有这种担忧,今天公布的经济数据大体利好,本应对市场起到积极作用。”
美国劳工部周五宣布,美国11月非农就业人口增加15.5万人,远低于预期值19.8万人,也大幅低于10月前值25万人。11月美国失业率为3.7%,与前值持平,也与1969年的水平相同。11月平均时薪环比不及预期,同比与预期持平,11月每周工时略低于预期。
非农就业报告公布后,美联储明年3月加息概率进一步下降。11月非农就业报告公布前,美国联邦基金利率期货暗示,美联储12月加息概率为75.7%。另外,12月加息后,明年3月再度加息的概率降至25.9%;若明年3月不加息,则明年6月加息概率为也下降为43.3%。
越来越多的迹象表明FOMC在货币政策正常化道路上可能不那么激进。周四《华尔街日报》报道称,美联储官员正在考虑在12月会议上采取一种新的观望态度。
美联储理事Lael Brainard周五表示,美国经济势头强劲,逐步加息短期内仍适用。此前,她曾表示,美联储可以在未来1-2年继续逐步加息。Brainard的表态表明,她支持美联储在本月加息,但同时认为美联储有必要在2019年采取更为谨慎的态度。
圣路易斯联储主席James Bullard表示,因为出现了收益率曲线倒挂,美联储可能考虑推迟今年12月加息。他成为第一个公开暗示12月可能暂停加息的美联储高官。
FAANG五大科技股集体大跌,奈飞跌超6%,亚马逊跌超4%,苹果和Alphabet均跌超3%,且两只股票均回吐今年全部涨幅转跌。截至收盘,苹果市值已不足8000亿美元,报7995.52亿美元,较最高点已蒸发逾3000亿美元。微软以8046.21亿美元再次问鼎,亚马逊市值也不足8000亿美元,报7965.93亿美元。
芯片类股集体大跌,费城半导体指数收跌3.74%;AMD收跌8.64%,恩智浦、英伟达、美光科技均收跌超6%,英特尔跌超4%。
特斯拉因杰富瑞上调评级一度涨超4%,最终收跌1.4%。
热门中概股集体下跌。陌陌收跌超9%,该公司周四公布财报,财报后,摩根士丹利下调该公司评级,并将目标价从61美元腰斩至30美元。
拼多多收跌8.56%。爱奇艺收跌6.65%,阿里巴巴、京东、微博、新浪均跌超1%,百度跌0.6%;哔哩哔哩微幅收涨。
富时泛欧绩优300指数收涨0.82%,报1365.04点。欧洲STOXX 600指数收涨0.62%,报345.45点,本周累跌约3.37%。
德国DAX 30指数收跌0.21%,报10788.09点,本周累跌约4.17%。法国CAC 40指数收涨0.68%,报4813.13点。
商品
WTI 1月原油期货收涨1.12美元,涨幅2.18%,报52.61美元/桶。 布伦特月原油期货收涨1.61美元,涨幅2.68%,报61.67美元/桶。
当地时间12月7日周五,OPEC和俄罗斯为首的非OPEC产油国——OPEC+在维也纳达成协议,从明年1月起合计减产120万桶/日,其中OPEC减产80万桶/日。明年4月OPEC将评估减产。伊朗称得到减产豁免。
这一OPEC+计划合计减产规模高于此前OPEC代表透露的计划协商水平:100万桶/日。
COMEX 2月黄金期货收涨0.7%,报1252.60美元/盎司,创7月10日以来收盘新高,本周累涨2.2%,创8月24日当周以来最大单周涨幅。
外汇&数字货币
美元指数下跌0.2%,至96.59。
欧元兑美元汇率上涨0.3%,至1.1408。而美元兑日元汇率稳定在112.66。 英镑下跌0.3%,至1.2742。
原油价格反弹提振与石油相关的货币。俄罗斯卢布兑美元汇率上涨0.6%,挪威克朗汇率上涨0.4%,加元汇率上涨0.5%。
离岸人民币(CNH)兑美元北京时间05:59报6.8863元,较周四纽约尾盘跌52点,盘中整体交投于6.8660-6.8912元区间;上周五(11月30日)纽约尾盘报6.9427元。
CME比特币期货BTC 1月合约收跌300美元,跌幅超过8.33%,报3300美元,连续两个交易日创即月合约收盘纪录最低,本周累跌逾16.03%。CBOE比特币期货XBT 1月合约收跌305美元,跌超8.50%,报3282.50美元,也连续两天创即月合约收盘纪录最低,本周也累跌逾16.58%。
债市
周五(12月7日)纽约尾盘,美国10年期基准国债收益率下跌5.05个基点,报2.8450%,连跌六个交易日,本周累跌14.29个基点。
两年期美债收益率跌4.92个基点,报2.7109%,本周累跌7.56个基点。
周五(12月7日)欧市尾盘,德国10年期基准国债收益率上涨1.3个基点,报0.249%。
10年期英债收益率涨2.0个基点,报1.265%;10年期法债收益率涨2.4个基点,报0.688%;10年期意债收益率跌7.0个基点报3.132%,10年期西债收益率跌1.0个基点报1.451%,10年期希债收益率跌2.6个基点报4.232%。



点评

昨天收市没跌多少,今天补跌;-)  发表于 2018-12-8 07:14

x 2 我要送花

x 1529
发表于 2018-12-10 21:14 | 显示全部楼层
美联储加息还有几次?资产如何表现?
来源:宋雪涛20:49字数2356阅读6分钟
摘要:天风预计2019年美联储加息“最多1次”,而降息最快可能发生在2019年底-2020年初。本轮美债倒挂发生后,美债将迎来趋势性的多头行情;美元短期震荡偏强,中期走弱;而需求将主导大宗商品的定价逻辑。
我们预计2019年美联储加息次数为“最多1次”,停止加息可能发生在明年2季度,而降息最快可能发生在2019年底-2020年初。从历史上看,美债利率发生倒挂后一年内表现较好的大类资产有:美债、新兴市场货币、非美股票。预计本轮美债倒挂发生后,美债将迎来趋势性的多头行情;美元短期震荡偏强,中期走弱;需求将主导大宗商品的定价逻辑;黄金中枢震荡。
一、预计19年加息最多一次,2季度可能停止加息
10月初,美联储主席鲍威尔发表了“利率水平距离中性利率还有相当长的距离”(a long way from neutral)的鹰派讲话,引发10年期美债利率大幅上行至3.25%,当时市场对明年美联储加息次数的定价也转向激进。
然而,11月,美联储主席鲍威尔改口表示当前利率水平“仅略低于”(just below)中性利率,同时还表示美联储“没有预设的加息路径”(no preset policy path),市场由此对明年联储加息次数的定价转向保守,联邦基金利率期货隐含的加息次数下降至“略多于1次”。
我们判断2019年美国实际GDP增速将从2018年的2.9%下降到2.3%,基于我们在《美债收益率倒挂前后的资产表现》中对“美国商业周期2018年底见顶”的判断和当前美债2*10期限利差接近倒挂的现实,我们预计2019年加息次数为“最多1次”,停止加息可能发生在明年2季度,而降息最快可能发生在2019年底-2020年初
随着近期美国金融市场的大幅波动和部分经济数据开始转弱,以下6个原因预示着此轮始于2015年12月的美联储加息周期正在接近尾声:
1. 油价已从今年10月3日的高点回撤了30%,随着去年四季度油价中枢抬升,油价对明年通胀中枢的压力正在消散;
2. 美债3*5年期收益率在12月3日倒挂,紧接着2*10年期收益率相差不到一次加息(25bp),预计2*10年期美债收益率将在2018年底-2019年初发生倒挂,预示美国经济即将进入后周期;
3. 连续加息过后,美国房地产销售和房贷增速从年中开始快速下降,尽管家庭房贷违约率并未出现明显上升,但消费端的信用卡贷款违约率节节攀升,美国银行开始大幅削减次级信用卡贷款额度;
4. 美国高收益债(垃圾债)的信用利差开始走阔,大量Baa级企业债面临降级;
5. 耐用品订单连续两个月环比大幅下降,11月非农不及预期;
6. 美股10月以来从高位回撤,金融市场波动加大。
我们在8月7日报告《美债收益率倒挂前后的资产表现》中曾梳理了最近30年来美债2*10年期收益率发生过的4次倒挂:其中1998年的倒挂是因为亚洲金融危机引发的全球避险情绪压低了长端利率,因此没有出现实质性的经济衰退;其余三次倒挂(1988、2000、2006)均发生在美联储加息的后半段,经济从过热进入衰退,通胀压力带来的快速加息抬升了短端利率,但市场对经济增长的预期回落压低了长端利率,导致利差缩窄直至倒挂。
二、历史上美债倒挂发生后一年内的大类资产表现
从历史上看,美债利率发生倒挂后一年内,表现较好的大类资产有:美债、新兴市场货币、非美股票,美元的走势取决于美国以外经济体的表现,黄金未有超常表现,大宗工业品(铜)的表现较为颓势。
1、权益
过去4次美债倒挂发生后的一年里,有两次(1988、2006)的全球权益类资产整体表现不错,有一次(1998)美国和香港市场的表现不错,还有一次(2000)出现了全球性的股票熊市。可见美债倒挂并非是短期引发全球性股灾的必要条件,权益资产的表现更多取决于经济衰退的扩散性和时点如果短期内全球经济共振下行,譬如2000~2001年,几乎所有权益资产收益为负。相反,在新兴市场经济显著好于美国的1988年和2006年,不仅新兴市场权益(56.3%和18.9%)资产大幅跑赢美国(~25%和~15%),更通过经济的影响、风险偏好的提升支撑美国股市表现;而在亚洲金融危机引发的倒挂结束后,美股因其经济自身的韧性相对新兴市场有超额收益。日经225和斯托克600和标普500方向一致、强度略弱,恒生的表现介于美股和A股之间。
图1:美债倒挂后一年全球股票市场主要指数的表现
资料来源:Bloomberg,天风证券研究所
2、债券
美债倒挂发生后的一年里,美联储往往以降息应对(1988、1998、2000),全球流动性重新宽松,所以倒挂后出现债牛的可能性较高。但若美国以外的市场基本面走强,美联储也可能选择不降息:比如2005年底美国经济触顶回落后,在新兴市场、日本、欧元区的强劲增长支持下,经济回落幅度趋缓,市场整体风险偏好偏高,美债并未走牛。欧日的债券利率跟自身经济走势相关。
图2:美债倒挂后一年美日德国债收益率的变动情况(bp)
资料来源:Bloomberg,天风证券研究所
3、汇率
美元指数的强弱短期由政府赤字率和经常项目差额决定,长期由发达国家经济的相对走势决定在美国先于欧日下行的 2006年,倒挂发生后美元指数下行,其中欧洲比日本好,因此美元兑欧元贬值,美元兑日元升值。而在美国同步或晚于欧日经济周期下行的2000年和1988年,倒挂发生后美元指数均有涨幅。1998年美元兑欧元和日元的分化取决于美欧、美日的经济增速差的变化。
图3:美债倒挂后一年主要货币汇率的变动情况
资料来源:Bloomberg,天风证券研究所注:欧元于1999年发行,1987-1988年的欧元兑美元指的是欧元前身欧洲货币单位ECU,ECU由欧洲共同体九国货币组成的一个“货币篮子”,ECU在1999年1月1日起与欧元以1:1兑换后不复存在。
图4:1998.5-1999.5 美国与德国、日本的经济增速差分化
资料来源:Bloomberg,天风证券研究所
4、大宗
铜取决于全球工业需求和美元强弱整体表现与债券走势呈现负相关,因此在美债发生倒挂之后的债券牛市里,铜的表现不佳。除非通胀高企压制实际利率(2006-2007年,此阶段美元指数跌),黄金均未有超常表现。原油由于供给收缩(1988、1998、2000)的原因,在美债利率倒挂的情况下走出独立行情。
图5:美债倒挂后一年黄金、原油、期铜的涨跌幅
资料来源:Bloomberg,天风证券研究所
三、从美债倒挂看明年资产配置
我们在《重新审视当下的全球经济——美国的强和欧日的弱》和《美债收益率倒挂前后的资产表现》中判断:由于新兴市场与发达经济体的经济周期错位(新兴市场在复苏早期时即被发达经济体的高位回落所压制),当前全球经济格局类似于1999-2000年,预计美债2*10年期利率将在2018年底-2019年初发生倒挂。
本轮美债利率倒挂发生后,美债将迎来趋势性的多头行情,发达经济体的权益市场将会继续下行,新兴经济体的权益市场短期难免受到牵连继续杀跌,但中期机会更大美元短期因为避险情绪将震荡偏强,中期会逐渐走弱;经济下行过程中,需求将主导大宗商品的定价逻辑;美元、美债收益率走弱和风险事件一定程度上支撑了黄金的底部,但通胀缺席下,黄金主要是中枢震荡
图6:UIG(%)指示通胀(CPI)拐头
资料来源:Bloomberg,天风证券研究所
本文作者:天风宏观团队宋雪涛、向静姝,来源:雪涛宏观笔记,华尔街见闻专栏作者,原标题《加息还有几次?资产如何表现?》



x 1 我要送花

x 167
发表于 2018-12-10 22:32 | 显示全部楼层
剛剛新聞報導

今天 600++ 下跌股喔

点评

上升股 200++ 下跌股 600++  发表于 2018-12-10 22:41
上升股 200++ 下跌股 600++  发表于 2018-12-10 22:40
刚刚?马股吗?美股刚开市好像没什麽起落!  发表于 2018-12-10 22:36

x 0 我要送花

x 1529
发表于 2018-12-11 10:12 | 显示全部楼层
flycrab 发表于 2018-12-2 10:30
**** 本内容被作者隐藏 ****



郑少秋股市表情包出处!“不要怕,是技术性调整”非丁蟹原话
雪花新闻 2018-06-10 12:12:07 两分钟金融

x 0 我要送花

x 1529
发表于 2018-12-11 10:15 | 显示全部楼层
scorpionking168 发表于 2018-12-10 22:32
剛剛新聞報導

今天 600++ 下跌股喔

游客,本帖隐藏的内容需要积分高于 12 才可浏览,您当前积分为 0


x 1 我要送花

x 1529
发表于 2018-12-11 10:46 | 显示全部楼层
aidj 发表于 2018-12-11 10:12
郑少秋股市表情包出处!“不要怕,是技术性调整”非丁蟹原话
雪花新闻 2018-06-10 12:12:07 两分钟 ...

全球关键股指均临破位 标普率先纵身跳崖

曲亮
10:27


摘要:技术面会迫使全球股市如多米诺骨牌般垮塌吗?


近期全球股市再度经历大幅下跌与波动,全球重要市场指数均已跌破200日均线支撑,并不断考验金融危机以来长期上涨趋势的支撑情况。面对风声鹤唳的金融市场,投资者应该如何理解近期市场的下跌,这一轮下跌仅仅是代表短期市场波动的加大还是10年牛市的终结长期下跌趋势的开始呢?

x 2 我要送花

x 54
发表于 2018-12-11 20:22 | 显示全部楼层
10年对2年利率倒挂只剩下0.12 ,最近还加速下降中。大家先做好冲击准备吧
btw, 帖子如何设置阅读权限?
专访 纳斯达克:“收益率倒挂”是市场收益减缓的信号

  新浪财经讯 美国东部时间12月6日,新浪财经独家对话纳斯达克市场情报部高级经理麦克-索科尔(Michael J. Sokoll)。麦克对于近来一周国债市场出现的“收益率倒挂”、银行板块遇挫、恐慌指数激升和标普500公共事业板块的涨势给予自己的见解,他认为:“‘收益率倒挂’被视为经济速度减缓的潜在信号,尽管在一些情况下这个信号并不准确,还是需要引起人们的注意。”

  从3日开始,美国国债市场上出现了3年期、5年期美债收益率曲线低于2年期美债收益率的情况。自1950年以来,美国总共出现10次收益率倒挂,最终有9次出现经济衰退,收益率倒挂后出现美国经济增速显著放缓。受此影响,4日美股市场出现暴跌。道指、标普500指数、纳斯达克综合指数跌幅均超过3%。避险资产在再次受到青睐,公用事业板块成为美股当日唯一上涨的板块,而深受美债收益率倒挂影响的金融板块领跌,跌幅超过4%。

  如下是对话实录:

  新浪财经:本周在美国国债市场有一个重磅消息,短期美债收益率曲线高于一些长期的美债收益率,这种现象被称为“收益率倒挂”。为什么它会引起分析师的恐慌?它出现有什么意义?

  麦克:“收益率倒挂”被视为经济速度减缓的潜在信号。美债短期收益率曲线高于长期,不管是因为美联储加息的原因或者其他,大致上,但不是总是被视为收益减缓的信号。尽管在一些情况下这个信号并不准确,还是应该引起人们的注意。

  新浪财经:周二银行板块走低拉低了市场大盘,道指一天内下跌了800点,影响银行板块的因素有哪些?

  麦克:银行板块现在有两大问题。第一个就是你说的大盘整体走低影响,第二个就是“收益率倒挂”,简单来说银行就是通过借钱来获取长期收益。收益率倒挂使他们很难这么做。市场的抛售和国债都给银行带来很大问题。

  新浪财经:阿根廷G20峰会之后,你对现在面临的地缘政治问题的解决更乐观了吗?

  麦克:美国市场对此最初的反应非常乐观。会议结束之后道指上涨了500点,评论认为双方的竞争和关税不会马上来临。这种情况在两个交易日之后有所变化,市场人士担心此次会面在何种程度上会产生效果,会不会最终达成协议?对于这一点美国市场是持怀疑态度的。但会议结束后的总体效果是乐观的。

  新浪财经:新建房屋销量已经连续11月下跌,你认为在消费者信心指数达到高点的情况下,目前的状态是否相矛盾?

  麦克:有趣的是尽管消费者消费指数很高,但是对房屋的负担程度几乎达到了10年低点。原因有几点,首先是资产价格的升高,股市和房地产价格的上涨促使房屋价格上涨,利率的上涨使得抵押贷款价格上涨,以上使得人们负担不起新的住房。

  新浪财经:“恐慌指数”(VIX)在周二上涨了30%,现在已经达到23或24点,它对目前市场抛售的解释是什么?

  麦克:恐慌指数是市场波动性的短期衡量标准,之前的几年里都保持较低数字。周二从低位16点上涨30%。恐慌指数今年一直在15-20区间跳跃,在今年年初一、二月份曾大幅上涨,现在我们看到的数字比前几星期要高,但是并不是史无前例的。它告诉我们在经历了几次大跌之后需要更谨慎。

  新浪财经:标普500公共事业板块收盘创下年内新高。为什么在其他版块回调的时候,投资者青睐此版块?

  麦克:当市场长势良好的时候,投资者想要投资一些成长性版块,例如科技版块或科技版块;当市场情况不尽人意的时候,投资者通常会转向公共事业板块这种避险板块。是因为这些板块中有很好的股息红利,公共事业板块从电或天然气用户中获利益,收益与获益都很稳定,比较好预计。由于股息红利的原因,有时候投资者比起市盈率高的股票,更喜欢投资者公共事业股。(新浪财经北美站 刘硕 发自纽约)

责任编辑:李锋

本帖子中包含更多资源

您需要 登录 才可以下载或查看,没有帐号?注册

x

x 2 我要送花

x 7595
 楼主| 发表于 2018-12-11 20:33 | 显示全部楼层
vinc 发表于 2018-12-11 20:22
10年对2年利率倒挂只剩下0.12 ,最近还加速下降中。大家先做好冲击准备吧  
btw, 帖子如何设置阅 ...


我常用的是这个...
阅读权限好像不见了...可能被管理员关了吧!

x 1 我要送花

x 54
发表于 2018-12-12 16:29 | 显示全部楼层
本帖最后由 vinc 于 2018-12-12 16:41 编辑

游客,本帖隐藏的内容需要积分高于 100 才可浏览,您当前积分为 0

现在“投资级”已经卖不掉
10年就飙涨86%!企业债务91000亿美元!耶伦:美国经济衰退或延长?

耶伦警告不断飙涨的美国企业债务!

  日前,美联储前主席——耶伦表示,担心过度的杠杆贷款和整个华尔街的企业债务水平。

  “(美国)企业负债现在相当高,我认为,如果有其他原因导致经济下滑,那么高水平的企业杠杆可能会延长经济低迷,并导致非金融企业部门大量破产,”耶伦周一(12月10日)在接受作家保罗·克鲁格曼(Paul Krugman)采访时称。

  此外,耶伦还认为,这类债务的很多承销都很弱。“我认为投资者持有这种债券的方式就像‘次贷套餐’2008年同样的事情也发生了。它被称为CLO,也就是抵押贷款债务(CDO)。”

  美国企业债务到底有多高?9.1万亿美元!

  毫无疑问,与将大量次级抵押贷款证券化成捆的臭名昭著做法相比,这可能会吓到一些投资者,因为这很容易让投资者回忆起2007年——2010年房地产危机的后果。

  那么目前,美国企业债务到底有多高呢?

  实际上,最近几年,美国公司负债激增,据美国证券业和金融市场协会(Securities Industry And Financial Markets Association)的数据显示,截止2018年年中,随着2008年大衰退(Great Recession)爆发,美国企业债务总额从2007年的近4.9万亿美元猛增至近9.1万亿美元,飙升了86%

  也有好消息?美国企业债券没有过度杠杆化!

  毫无疑问,如果2018年美联储继续加息,美国利率继续攀升,这将大大推高借贷成本,那么如此庞大的支出可能会成为一个令人头疼的金融问题。

  对此,一些市场参与者也表达了对处于投资级领域边缘的公司的担忧,因为它们很可能会改变自己的市场地位,变成了高收益或垃圾。反过来,这可能导致利率大幅上升

  例如:华尔街金融大佬、曾精准预测2008年危机的彼得希夫(Peter Schiff)此前在接受《今日俄罗斯》采访中也简洁地总结的那样,美联储是问题的根源,而现在的金融市场基本上重复了2008年之前的几年。

  尽管许多人已经认识到,围绕企业高负债水平的不满情绪日益加剧,但耶伦等人很快指出,尽管近期隔夜拆借利率上调,但近几年来利率仍处于历史低位。

  此外,这位美联储前主席还指出,目前持有企业债券的人似乎没有被过度杠杆化,这减轻了任何信贷波动效应的风险。

  耶伦补充说:“我认为未来的金融危机不会引起任何冲击。”耶伦指的是10年前的经济低迷,“就我所见,与2008年危机前相比,现在的金融部门的杠杆率要低得多。我认为,这些高风险贷款大多是由没有杠杆化的投资者持有的。因此,它们可能会遭受损失,但它们不太可能回头,即:开始出售其他可能导致销售蔓延的资产。”

“新债王”公司:对美国投资级公司债发出警告

x 1 我要送花

发表回复

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册 |

本版积分规则

Google 搜索本站 搜索WWW

快速回复 返回顶部 返回列表