Investalks 马来西亚中文投资论坛 - 与你一起通往财务自由之路

 找回密码
 注册

最近看过此主题的会员

查看: 3710|回复: 41

[美国股市] 股息王系列:连续增加股息25+年,50+年以上

  [复制链接]
x 523
发表于 2016-9-21 12:02 | 显示全部楼层 |阅读模式
本帖最后由 boonlee77 于 2017-6-11 14:47 编辑

去年发布的一篇文章《每月发股息 Monthly Dividend Stock》,受到读者欢迎。这篇文章也被管理员推上“置顶”。如果还没有看过的读者,不要错过,请按Link

今天,再与读者分享一系列有关股息的股票——《股息王系列》



目录:
S&P 500 里连续增加股息25+年以上

  • 王者之风 Dividend Aristocrat,#第2楼

美国最强收息股,50+年以上,每年连续增加股息
  • 至尊系列(1)《3M:一切从错误开始》.  #第8楼
  • 至尊系列(2)《AWR:平凡无奇的水》. #第9楼
  • 至尊系列(3)《CINF:你扬帆起航,风险由我来扛》. #第10楼
  • 至尊系列(4)《CL:一支牙膏的故事》. #第11楼
  • 至尊系列(5)《DOV:收购,收购,收购》. #第13楼
  • 至尊系列(6)《EMR:分手计划》. #第15楼
  • 至尊系列(7)《FMCB:我是一只小小鸟》. #第16楼
  • 至尊系列(8)《GPC:买车容易,养车难》. #第17楼
  • 至尊系列(9)《HRL:兵马未动,粮草先行 - 午餐肉》. #第18楼
  • 至尊系列(10)《JNJ:千年道行一朝喪?》. #第19楼
  • 至尊系列(11)《KO:逐渐变浅的护城河》. #第20楼
  • 至尊系列(12)《LANC:一道普通菜式,创造不平凡的投资》. #第21楼
  • 至尊系列(13)《LOW:DIY家居裝修,人人都是设计师》. #第22楼
  • 至尊系列(14)《NDSN:不要把我与3M比》. #第23楼
  • 至尊系列(15)《NWN:吃西北风》. #第24楼
  • 至尊系列(16)《PH:酸碱值(化学)》. #第27楼
  • 至尊系列(17)《PG:两个移民的故事》. #第28楼
  • 至尊系列(18)《VVC:电与气:左青龙右白虎》. #第29楼




*************************
*  p.s. 如果喜欢此文章,请送花  *
*************************

点评

你分享越多,版主会持续加分给你。  发表于 2017-2-9 09:25
希望更多人受益。  发表于 2016-9-22 13:53
此文被推置顶高亮。谢谢jhun1003.  发表于 2016-9-22 11:11

评分

参与人数 1威望 +5 金钱 +100 收起 理由
jhun1003 + 5 + 100 优质佳作

查看全部评分

x 21 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-9-21 12:02 | 显示全部楼层
本帖最后由 boonlee77 于 2017-6-11 14:46 编辑

股息王:王者之风 Dividend Aristocrat




《王者之风》电影海报(图片与本文无关)

在S&P 500间大公司中精选出“股息王” Dividend Aristocrat。一个非常简单又非常高门槛的条件:每年增加股息连续至少25年。

25年,就是说这些公司至少经历2至3次的经济大萧条,然而屹立不倒,而且还有能力增加派股息。在这种经济大萧条时候就是见真章了,少些“功夫”都倒闭,或手头紧,哪里还可以派股息,还要比去年增加。换句话说,这公司都是身经百战,而且应对萧条能力高。而这些公司都增加派股息,让大部分投资者渡过“最艰难”的时候。

S&P DowJones 就在2005年5月2日,首创“股息王指数” Dividend Aristocrat Index, (TICKER : SPDAUDP)。指数是从1989年12月31日计算起。

股息王指数在今年(YTD)有14%回酬超越大市(S&P500)表现只有8.3%.

我们看过去5年的表现如何:



再看看过去10年的表现如何:



15年的表现



那么20年又怎样:



目前股息王指数里共有50项股。她们大部分都是我们熟口熟耳的公司,如Wal-Mart (WMT), AT&T (T), Johnson & Johnson (JNJ), Coca-cola (KO), 3M (MMM), PepsiCo (PEP), Colgate-Palmolive (CL), Kimberly-Clark (KMB), ExxonMobil (XOM), Abbott Laboratories (ABBL), Procter & Gamber (PG), McDonald's (MCD), Clorox (CLX), Target (TGT), McCromick & Company (MKC), 等等。下载完整股息王名单以及资料。

那个ETF是追踪股息王指数 Dividend Aristocrat Index?

由ProShares发行的(NOBL)就是追踪股息王指数的ETF。在2013年10月9日首发行。每季派发股息。DY大慨1.8%。投资组合里偏重消费必需品,属于抗跌股类型。

另外一个由SPDR发行的(SDY),高股息王S&P High Yield Dividend Aristocrats。投资组合条件:S&P 1500 里每年增加股息连续至少20年。目前她持有109个股项,DY大慨2.4%。投资组合领域比较均匀。

PowerShares 发行的(SPHD),S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio高股息王低波动投资组合。组合条件:S&P 1500 里50项高股息低波动股票。目前DY大概3.3%。

除此之外,WisdomTree, Vanguard, iShare 所发行的(DGRW, VIG, DVY),都是以股息增加为首要条件。
DGRW,WisdomTree U.S. Quality Dividend Growth Fund
VIG,Vanguard Dividend Appreciation
DVY,iShares Select Dividend

她们除了股息,还加入其他条件如,交易量,EPS,payout ratio,market cap 等等。以下整理了这几个ETF的一些基本资料:

ETF
NOBL
SDY
SPHD
DGRW
VIG
DVY
# holding
50
109
50
286
185
93
DY
1.79%
2.39%
3.33%
2.15%
2.16%
3.16%
Expenses
0.35%
0.35%
0.30%
0.28%
0.09%
0.39%
1Y return
14.67%
15.95%
24.04%
9.95%
11.91%
18.19%





【十载投资,路在何方,扎根本土,放眼世界】


原文:http://aliinvest.blogspot.my/2016/09/dividend-aristocrat.html

参考:
http://www.marketwatch.com/story/dividend-aristocrat-stocks-post-almost-double-the-returns-of-the-sp-500-in-2016-2016-09-06
http://www.suredividend.com/dividend-aristocrats-list/


x 5 我要送花

x 6156
发表于 2016-9-21 18:38 | 显示全部楼层
其实买美国股票,除非你买很多不然派息到你手里可能是零
因为美国政府抽税30%+加上证券行的水钱...你算一下真的很心痛
如果像富国银行一年派四次息,你会直接晕过去

而如果买港股只抽10%,算起来比较有肉吃

x 0 我要送花

x 2
发表于 2016-9-21 21:18 | 显示全部楼层
flycrab 发表于 2016-9-21 18:38
其实买美国股票,除非你买很多不然派息到你手里可能是零
因为美国政府抽税30%+加上证券行的水钱. ...

可以申请美国trust account,收到的股息收在美国,然后再用来买美国股。这样就可以省下“水钱”了。

x 0 我要送花

x 6156
发表于 2016-9-21 21:50 | 显示全部楼层
blackspy 发表于 2016-9-21 21:18
可以申请美国trust account,收到的股息收在美国,然后再用来买美国股。这样就可以省下“水钱”了。

一样吧,因为是NOMINEE ACCOUNT,帮你处理股息就一定收水钱,只是没汇率损失而已

x 0 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-9-22 11:22 | 显示全部楼层
flycrab 发表于 2016-9-21 18:38
其实买美国股票,除非你买很多不然派息到你手里可能是零
因为美国政府抽税30%+加上证券行的水钱. ...

同意,早期我也是避免股息股票,因为30%tax和证商水钱。
但是,现在已经成功申请退税,取回30%tax refund, 参考《投资美国股票能不能退税?Non-resident alien tax refund》
http://investalks.com/forum/forum.php?mod=viewthread&tid=35438也没有扣水钱。投资美股息王,是有利可图。

请问你投资香港股息10%,可不可以tax refund? 有没有扣水钱?

点评

都没有>_<  发表于 2016-9-22 19:20

x 4 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-9-22 11:31 | 显示全部楼层
blackspy 发表于 2016-9-21 21:18
可以申请美国trust account,收到的股息收在美国,然后再用来买美国股。这样就可以省下“水钱”了。

如果申请DRIP效果更好,没有trade commission,买零股。参考
Dividend Reinvestment Plan(股息滚雪球)
http://investalks.com/forum/foru ... 221&pid=3636595
讨论股息应否再投资
http://investalks.com/forum/foru ... 221&pid=3680100

你有利用股息再投资吗?

x 5 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-9-23 03:41 | 显示全部楼层
本帖最后由 boonlee77 于 2016-9-23 03:58 编辑

上次Ali分享一篇有关股息王之《王者之风 Dividend Aristocrat》,得到读者的欢迎。Ali延续股息王的主题,找到18家公司连续及增加派股息长达50年以上。(比王者之风 Dividend Aristocrat 多一倍年份)。

今天首先与大家分享第一家股息至尊王之《3M:一切从错误开始》


3M (MMM)

Dividend Yield: 2.5%
10 Year Total Return CAGR: 10.4% per year
10 Year Dividend Growth Rate: 9.8% per year
Consecutive Dividend Increases: 58 years



3M原名"Minnesota Mining & Manufacturing"。1902年成立,一家超过100年历史的公司。但是这三个M比较适合代表Mistake = Magic = Money。

3M,大家一定想到Post-it 便利贴纸。Post-it 是办公室好用的小工具。小小的一张便条带给我们多么的便利,它为3M公司创造百万生意额。大家又知不知道Post-it 是如何发明的?

3M公司里一名科学家,名Spencer Silver,本想发明一种超强的强力胶,用在建造太空船上。他万万没想到所发明的“强力胶”,却是弱力胶,失败之作。他的另一位同事Art Fry有个新点子,就是把弱力胶涂在小纸张,作为书签,布告纸条。这个弱力胶的特点,轻轻地粘着,可以轻易地拔掉,不留任何粘胶,也不伤书页,还可以无数次重复使用。就是这样Post-it 便利贴纸诞生了。

图:Post-it 发明者Spencer Silver 和Art Fry


3M不只是一次把“错误”,将错就错,意外的发明。就打从公司当初的成立,由一位律师,一位医生,两位铁路经理和一位肉铺老板。五位合伙人中,并无一人有矿业和制造业的经验,创业冲动来自当时该地区正因为矿藏而繁荣。谁知所买下的矿地不是蕴藏着价值高需求高的金刚砂(一种坚硬的矿石),而是价值很低的钙长石。在绝望之余,一位投资者的建议下,决定放弃采矿业,转而制造砂纸和砂轮。随后,购买了一个旧面粉磨房,将其改造成砂纸厂。但是3M还不能翻身,第二个错误,因为当地的空气潮湿,不适合存放砂纸。3M制造低品质产品,得不到利润。直到遇到奥基发明了一种革命性的防水砂纸。接下来,3M陆陆续续发明masking tape遮蔽胶带, cellophane tape透明胶带,等等。到今天3M有超过6万多种产品。涉及领域包括工业,安全,医疗,电子,消费者产品。

看完简单介绍3M公司背景,现在来看看公司基本面。
3M是large-cap 大型公司,市值大约$109 billion,有稳健的现金流$6.4 billion。
毛利润率50%,ROE=41%,ROI=22%。
股息率DY大约2.5%,十年回酬CAGR大约10.4% pa,十年股息成长率9.8% pa,Payout 53%。
3M已经连续派了100年参考),连续增加股息派长达58年!!超级棒。

现在PE大约22倍,处于5年高点,不是入场的时机。投资者可以等回调到17时,把握时机。3M是高素质的公司,可以长揸。


但是,根据技术图表,3M出现黄金交叉点,是买入的时候。


那么,到底是等待还是买入?

最后就是那句老话提醒,(Past performance does not guarantee future performance) ,过去的表现并不能保证未来的成绩。

公司网站:http://www.3m.com/3M/en_US/company-us/


下一期,再为大家继续介绍股息王之至尊系列(2),请留意。。。p.s. 不要吝啬你的花,请送花,举手之劳。谢谢。

【十载投资,路在何方,扎根本土,放眼世界】


原文:http://aliinvest.blogspot.my/2016/09/mmm.html

x 7 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-9-27 15:58 | 显示全部楼层
股息王之至尊系列(2)《AWR:平凡无奇的水》


今天,Ali与大家分享第二家股息至尊王之《AWR:平凡无奇的水》

你投资的目的是什么?
综合所有的答案应该是“为了赚钱”。你要求的回报是多少?


American States Water (AWR)

Dividend Yield: 2.3%

10 Year Total Return CAGR: 12.1% per year
10 Year Dividend Growth Rate: 7.4% per year
Consecutive Dividend Increases: 61 years



AWR提供最基本必需品,你不需要投机不熟悉的网络科技或生物科技股,也能符合你的追求回报,甚至击败大市。AWR是一家平凡无奇的小型公司small cap,你很少会听到经济/投资大班报道AWR新闻。虽然是“冷门”股,但不至于没交易量,她平均每日150,000交易量。禾秆盖珍珠Hidden gem。


AWR从事人们基本需求:水和电。就是那么简单,没有花巧的介绍,没有华丽的包装。低波动的公用企业,成长股。该公司还经营提供水务服务给军事基地,获得50年长期服务合约。

AWR在1929年成立,如今市值$1.5 billion。麻雀虽小,但她连续(从1931)派了85年股息,每年增加股息派连续61年!!比Dividend Aristocrat的25年多一倍有余。

在经济萧条时,还能继续成长,看看它从2007到2009的EPS:
2007 earnings-per-share of $1.65
2008 earnings-per-share of $1.69
2009 earnings-per-share of $1.70

在这段时间里,仿佛从她身上嗅不到crisis的味道


看看AWR过去的表现:(假设投资$10,000在AWR, 标普500, Utility Water)。标普500只有翻了一倍,而AWR却翻了2.3倍。(包涵股息再投资)


公司基本面:
AWR是小型公司small cap,市值大约$1.5 billion.
毛利润率81%,ROE=12.6%,ROI=9.9%。
股息率DY大约2.3%,十年回酬CAGR大约12.1% pa,十年股息成长率7.4% pa,Payout 55%。

现在PE大约25倍,处于5年高点,不是入场的时机。投资者可以等回调到17时,把握时机。


技术面,上周出现黄金交叉点,反弹,现在MA阻力线。接下来能不能突破阻力线?未来几天走势是关键。



那么,到底是等待还是买入?

最后就是那句老话提醒,(Past performance does not guarantee future performance) ,过去的表现并不能保证未来的成绩。

公司网站:http://www.aswater.com/


下一期,再为大家继续介绍股息王之至尊系列(3)
p.s. 喜欢的话,就送花,支持一下。
【十载投资,路在何方,扎根本土,放眼世界】


这里顺便推广保护资源之“水”



原文参考:
http://aliinvest.blogspot.com/2016/09/awr.html

x 2 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-9-30 17:50 | 显示全部楼层
本帖最后由 boonlee77 于 2016-10-2 22:15 编辑

股息王之至尊系列(3)《CINF:你扬帆起航,风险由我来扛》


“你扬帆起航,风险由我来扛!”,这句话是保险对你说的。

什么是保险?
保险是指以集中起来的保险费建立保险基金,用于发生事故,承担给付保险金责任。

那么,你们有没有想过保险是如何赚钱的?
保险公司把部分保险基金进行投资赚取利润。投资在形形色色的工具上,如政府/企业债券,产业,股票,贷款,等等。

今天,Ali继续介绍第三家连续及增加派股息长达50年以上。股息至尊王之《CINF:你扬帆起航,风险由我来扛》



Cincinnati Financial (CINF)

Dividend Yield: 2.5%
10 Year Total Return CAGR: 7.8% per year
10 Year Dividend Growth Rate: 3.4% per year
Consecutive Dividend Increases: 56 years




CINCINNATI 乍看之下,Ali以为是她—— Cincin Auntie

(注:图片与本文无关)


言归正传,Cincinnati Financial (CINF) 是一家资产和人生保险公司。(Cincinnati)辛辛那提市是美国俄亥俄州汉弥尔顿县的城市。19世纪初期,辛辛那提是繁荣新兴城市,也是许多重要的大型公司的总部所在地,如宝洁公司。


CINF如同其他保险公司把部分保险基金进行投资,不同的是她投资额比同行高,占35%浮动资金。所以过去三年里,CINF有很强的营收入。


又正如此,CINF比其他同行面对的风险比较高。当经济萧条时,冲击大,如2008-2009期间。所以CINF不是避风港。

虽然如此,CINF还是每年增加股息派连续56年!!


所谓有“危”就有“机”,在2009时,DY有7%,不是很棒吗!(当时S&P 500的DY到3.5%,现在大约2%)。也是Ali常说的“即使有过再糟糕的际遇,只要懂得把握机会,每个人都有*华丽转身*的可能。”



公司基本面:
CINF是中型公司mid cap,市值大约$12 billion.
ROE=9.7%,ROI=9.4%。
股息率DY大约2.5%,十年回酬CAGR大约7.8% pa,十年股息成长率3.4% pa,Payout 48%。

现在PE大约19倍,处于低点。


技术面,现在MA阻力线徘徊。接下来能不能反弹还是下跌?是未知数。


那么,到底是等待还是买入?

最后就是那句老话提醒,(Past performance does not guarantee future performance) ,过去的表现并不能保证未来的成绩。

公司网站:https://www.cinfin.com/


下一期,再为大家继续介绍股息王之至尊系列(4)

【十载投资,路在何方,扎根本土,放眼世界】


原文:http://aliinvest.blogspot.my/2016/09/cinf.html

点评

geoffreylee,喜欢就送花吧!  发表于 2016-10-2 18:31
谢谢分享  发表于 2016-10-2 16:54

x 3 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-10-7 14:46 | 显示全部楼层
本帖最后由 boonlee77 于 2016-10-12 17:47 编辑

股息王之至尊系列(4)《CL:一支牙膏的故事》

人生有多少个十年?能连续及增加派股息长达50年以上,有多少家公司能做到?
今天,Ali继续介绍第四家股息至尊王之《CL:一支牙膏的故事》

在马来西亚有一首每个小孩都会唱的儿歌:《Bangun Pagi》(马来语:早晨起床)
Bangun pagi, gosok gigi,
cuci muka, pakai baju,
makan roti, minum susu,
pergi sekolah, senang hati.

中文翻译:
早晨起床,刷刷牙齿,
洗一洗脸,换上衣服,
早餐面包,一杯牛奶,

然后上学,开心一天。

我们想一想,如果世界上几亿个人每天早上都用你的产品,每天重复地使用。这产品就是“牙膏”。牙膏每年创造千万的生意额。


今天,Ali要为大家讲一支牙膏的故事,《黑人牙膏》。
你可能觉得奇怪,明明题目是Colgate (CL),怎么跑去讲黑人牙膏?
唔讲你唔知,Colgate控制黑人牙膏的50%股权,不相信?看下面参考(1)
(其实Ali也是在找资料时才发现。)


黑人牙膏
黑人牙膏,在1933年由来自宁波的严柏林(Hawley Yan)与严中立(Hazel Yan)兄弟研发。严氏兄弟在上海公共租界时期创立好来药物(Hawley & Hazel Chemical 好来化工的前身),自行调自家牙膏。黑人牙膏热销,成为牙膏第一品牌在中国,台湾,香港,东南亚包括新加坡,马来西亚,泰国,印尼,和越南。黑人牙膏,它拥有一个特别logo,就是黑人白牙,在反差效应下,让人觉得他们的牙齿比较白,加上广告强势功效,就是成功原因之一。

『黑人牙膏,有问题?』
『黑人牙膏,有问题?』
『黑人牙膏,有问题?』

因为很重要所以要问三次。

在西方国家,黑人牙膏早已下架了,因为种族歧视问题。在1985年,高露洁(Colgate)参股Hawley & Hazel 的50%股权, 合作在美国销售,但是因为黑人牙膏名字Darkie 和logo 引发种族歧视问题。1989年时,高露洁负责人宣布将充满种族意味的"Darkie"更名为"Darlie",也把logo修改了。但是它的中文名就没有更改,还是用“黑人牙膏”。在亚洲地区,并没有种族歧视问题,而且品牌名字早已经深入民心。1989年,黑人牙膏在台湾占牙膏市场的75%,新加坡50%,马来西亚和香港30%,泰国20%。


1990年黑人牙膏Darkie更名Darlie

听完黑人牙膏的故事后,你的反应可能是:“可是黑人的牙齿真的比较白呀!”
你还是不是用着这个老牌子——黑人牙膏?虽然现在市场有很多品牌,也有很多口味功效,但是还是黑人牙膏有那一份古早味。



高露洁Colgate (CL)

高露洁成立于1806年,创办人威廉·高露洁(William Colgate, 1783-1857),以生产肥皂和蜡烛开始。

高露洁在年轻的时候很贫穷,1804年,他离乡背井,到纽约独立谋生。在一家日化厂做小工的时候,就学会了积累,最初他只挣一美元,每当发薪之后,作为虔诚基督徒的他总是先把十分之一的薪水取出放在奉献箱里,余下的他会存起来。他对工作,做事殷勤,得到老板赏识。后来,他事业成功还把所赚的十分之二,十分之三,十分之五奉献给教会。

威廉·高露洁在1857年去世,生意由他儿子塞缪尔·高露洁(Samuel Colgate) 接管。而Colgate 第一罐装牙膏是在1873推出,第一支装牙膏是在1896年推出。

1898年,B · J ·约翰逊的肥皂厂用棕榈油(palm oil)和橄榄油(olive oil)研发出棕榄香皂,后来,公司以"Palmolive"命名。

1928年,高露洁公司与棕榄 - 比特公司合并。

1953年,公司改名为高露洁 - 棕榄公司Colgate-Palmolive,并沿用至今。

今日,高露洁-棕榄公司经历了超过200年的风雨历程。它生产的个人护理用品已经销售到全球200多个国家。著名品牌,如高露洁、棕榄、Ajax、Protex、Irish Spring、Fab、Mennen、Simply White和Hill's Science Diet(注)

注:2005年,高露洁出售表现不佳品牌,Fab, Dynamo, Arctic Power, ABC, Cold Power, Fresh Start以及Ajax的许可权卖给Phoenix Brands公司。


本来是讲“一支牙膏的故事”,结果讲了“两支牙膏的故事”。
好了,讲完故事就看投资的事。


Colgate-Palmolive (CL)

Dividend Yield: 2.1%
10 Year Total Return CAGR: 10.8%
10 Year Dividend Growth Rate: 9.0%
Consecutive Dividend Increases: 52 years


高露洁棕榄公司旗下许多种类在世界各地的市场领导品牌。下图显示了公司按产品和地区位置的市场领导地位:


在全世界牙膏市场是蝉联龙头位置:


在全世界牙刷市场也是龙头位置:


而在世界漱口水市场是老二:


主要优势:
Colgate 高露洁品牌已经在市场很多年了,也赢得口碑,有品牌“护城河”。
良好的管理层,把公司的毛利率从1984年的38%提高到现在2016年为60%。


还有少不了它的股息,连续及增加派股息长达52年!



潜在风险:
主要是美元汇率。CL大约75%的营业额来自美国以外,近年美元升值,对公司盈利冲击。
虽然CL公司有强劲的品牌,但是产品种类不够多样化。

看看CL过去的表现:(假设投资$10,000在CL, 标普500, 家用和个人产品)。标普500只有翻了一倍,而CL却翻了3倍。(包涵股息再投资)

公司基本面。

CL是large-cap 大型公司,市值大约$65.5 billion,有稳健的现金流$3.0 billion。
毛利润率60%,ROE=41%,ROI=25%。
股息率DY大约2.1%,十年回酬CAGR大约10.8% pa,十年股息成长率9% pa,Payout 99%。

CL是一家好公司,可惜现在它的PE很高。


技术面:
CL反弹遇到MA阻力线,股价回调。


那么,到底是买入还是卖出?

最后就是那句老话提醒,(Past performance does not guarantee future performance) ,过去的表现并不能保证未来的成绩。

公司网站:http://www.colgate.com


下一期,再为大家继续介绍股息王之至尊系列(5)
p.s. 喜欢牙膏的故事,记得送花,谢谢

【十载投资,路在何方,扎根本土,放眼世界】




原文:http://aliinvest.blogspot.my/2016/10/cl.html



x 3 我要送花

x 495
发表于 2016-10-12 17:09 | 显示全部楼层
股息满足不了我要的投资回报  

点评

你希望投资回报是多少?  发表于 2016-10-12 17:28

x 0 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-10-12 17:37 | 显示全部楼层
本帖最后由 boonlee77 于 2016-10-13 15:26 编辑

股息王之至尊系列(5)《DOV:收购,收购,收购》


股息王之至尊系列是筛选连续及增加派股息长达50年以上的公司。根据资料,最长久连续增加派股息的公司是这系列的(2)篇:AWR,长达61年。而排第二久是都福Dover企业,同样有61年之久。



Dover Corporation (DOV)

Dividend Yield: 2.4%
10 Year Total Return CAGR: 7.0% per year
10 Year Dividend Growth Rate: 11.8% per year
Consecutive Dividend Increases: 61 years


都福Dover是一家多元化工业,旗下四大业务部门,Energy能源,Engineering Systems工程系统,Fluid流体,Refrigeration & Food Equipment制冷与食品设备。目前,都福在全球拥有超过200家的生产基地,约30家子公司和26,000名员工,年销售额达近百亿美元。过去十年,美国都福集团以每股盈利16.1%的年复合增长率持续增长,股息连续61年保持上涨趋势。



(以2015的营收)
能源 21%
工程系统 34%
流体 20%
制冷与食品设备 25%

营收主要来自区域分布如下图,美国占62%,欧洲15%,现在都福Dover积极扩展中国市场,遍布上海、苏州、深圳、北京、天津、海门等地。2011都福Dover也进军印度市场。



五十多年来,都福已经收购了数百家制造企业。这项成功收购战略不仅为都福及其股东创造价值,更使被收购公司的所有者、员工和客户从中获益。



以上是都福Dover旗下主要品牌,目前拥有大慨30家公司。公司管理层利用50%营运资本用在扩充业务,另外50%作为股息和股票回购为回馈股东们。公司积极的收购策略,能强化业务,使公司持续成长。

Source: Dover 12-15-15 Investor Presentation, slide 16

都福Dover收购历史,从早期1955收购电梯行业。在1961收购 Ohio Pattern Works & Foundry Company ,如今公司名缩写OPW,至今它仍然是都福Dover公司重要部分,OPW工程师就是发明添油枪,汽车添油设备。


1962年,Dover做了两个瞩目的收购:Detroit Stamping Company,现在称为DE-STA-CO,专门设计自动机器化解决方案。以下是DESTACO其中一款自动机器设计,请看片:


同年,Dover也收购Alberta Oil Tool,演变如今的Dover Artificial Lift公司。自从在美国的第一口油井1859年在Titusville,公司制造世界上第一个木制吸杆来生产石油。Dover Artificial Lift公司专门制造油井泵、举升机及举升系统。下图是其中一款石油举升机:


而近代当中出色收购,2012年以6亿美元收购Anthony International公司。 一家专门设计和制造特种玻璃,商用玻璃冰箱和冷冻门,照明系统和显示设备。其中一款新科技产品透明LCD玻璃。iDOOR玻璃冰箱作为电子显示:


还有很多很多成功收购(因为版位有限,不能一家一家介绍,不然Ali要收广告费)


看看DOV过去的表现:(假设投资$10,000在DOV, 标普500, 多元工业)。标普500只有翻了一倍,而DOV却翻了2.2倍。(包涵股息再投资)



公司基本面:
DOV是mid-cap 中型公司,市值大约$10.5 billion,(比同行的3M,DOV只有十分之一)。
有稳健的现金流$950 million。毛利润率37%,ROE=15%,ROI=11%。
股息率DY大约2.4%,十年回酬CAGR大约7% pa,十年股息成长率11.8% pa,Payout 47%。


DOV是一家好公司,可惜现在它的PE处于5年高点。



技术面:
DOV这两天股价隔空跌,因为美元的波动,大部分公司股价跌1-2%两天。



那么,到底是买入还是卖出?

最后就是那句老话提醒,(Past performance does not guarantee future performance) ,过去的表现并不能保证未来的成绩。

公司网站:http://www.dovercorporation.com/

下一期,再为大家继续介绍股息王之至尊系列(6)
p.s. 喜欢的话,记得送花,谢谢



【十载投资,路在何方,扎根本土,放眼世界】


原文:http://aliinvest.blogspot.my/2016/10/dov.html

点评

喜欢的话,送点花吧,作鼓励。太少花了  发表于 2016-10-15 19:11
谢谢你的分享  发表于 2016-10-15 13:48

x 2 我要送花

x 0
发表于 2016-10-14 13:12 | 显示全部楼层
还请多多指教 谢谢你的分享

点评

喜欢哪一篇,请送花吧,谢谢  发表于 2016-10-14 18:59

x 0 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-10-18 14:46 | 显示全部楼层
股息王之至尊系列(6)《EMR:分手计划》

《分手快乐》
『分手快乐,祝你快乐,你可以找到更好的。。。』


你有多少次分手的经验,最后是不是找到对的在一起?
不对的在一起,可能会这样后果


或这样后果



(以上八卦新闻与本文无关)

还记得在第5篇中,介绍过Dover公司通过收购策略,来扩充业务,稳固市场地位。今天Ali要讲一讲“分手计划”,分拆重组业务,英语叫spin-off。很多人一般认为“分手”是不好的结果,其实不对的就分开,各自有良好发展,未尝不是好事。

股息至尊系列第六家公司,艾默生电气公司Emerson Electric。艾默生是家什么公司?可能你有看过她的logo,但是又说不出她具体做什么的。


Emerson Electric (EMR)

Dividend Yield: 3.5%
10 Year Total Return CAGR: 3.9%
10 Year Dividend Growth Rate: 6.8%
Consecutive Dividend Increases: 59 years




艾默生电气公司Emerson Electric (EMR) 成立于1890年在美国密苏里州圣路易斯市成立,当时是一家生产电机和风扇制造商。经过100多年不断扩充和收购策略,成为一个全球技术解决方案的强大企业,财富世界500强之一,荣获路透社全球创新企业 100 强。EMR是多元化工业,旗下产品多不胜数,可以把其业务分成5大部门。

Process Management 过程控制系统
Industrial Automation 工业自动化
Network Power 网络能源
Climate Technologies 环境优化技术
Commercial & Residential Solutions businesses 商业和住宅解决方案业务

在2000年左右,艾默生网络能源挥舞着支票,满世界追逐优质资产,一举拿下了华为Huawei、北电Nortel、爱立信Ericsson、马可尼Marconi等传统通信巨头的通信电源部门,之后又陆续收购了嵌入式电源领域的Artesyn、机柜系统的Knurr、UPS的Chloride,以及DCIM的Avocent 等业界强手,大有一统江湖的气势。

转眼间15年后,在2015年公司宣布计划分拆spin-off 网络能源业务。然后把其余部门精简重组成两大部门:Automation Solutions自动化解决方案、Commercial & Residential Solutions商业和住宅解决方案。艾默生电气公司表示,将以40亿美元出售网络能源部门,因其专注于高增长业务,增加现金流,并且提高盈利能力及股东回报率。

艾默生电气公司的『分手计划』

2015 Annual Report

上图是『分手』前后,公司的财务状况。从原本营业额$22.3B削减到$15.4B。新的自动化解决方案业务占$10.1B,而商业和住宅解决方案业务占$5.3B。零售成长从原本估计3.1%变成5.3%增加+2.2%。EBIT从原本估计14.8%变成18.3%增加+3.5%。Return on Total Capital (ROTC) 从原本估计18.3%变成28.2%增加+9.9%。


新业务『分手』后很好的发展机会。Automation Solutions自动化解决方案有$100B的市场成长机会、Commercial & Residential Solutions商业和住宅解决方案则有$30B的机会。

分手计划,或分拆重组计划 spin-off 是企业管理其中一环,在现实商业里常常发生,不是什么新鲜事。看看过去一些瞩目的分手计划例子:

在1999年,Agilent Technologies是从HP (Hewlett-Packard) 旗下测试与测量部门分拆出来。
在2009年,AOL 和Time Warner 分手。AOL以前合并到Time Warner。
在2004年,DreamWorks Animation 从 DreamWorks Studios 分拆出来。

『分手计划』是否能带给股东更高的回报率?
艾默生公司这项『分手计划』真的能提高股东回报率?只有时间才能证明。

不过肯定的是艾默生公司未来会继续收购其他优质资产,为股东创造更好的回报。


。。。更多有关公司的基本面,技术面,请游览。。。




**最后,请按送花,举手之劳**

x 5 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-10-31 15:21 | 显示全部楼层
本帖最后由 boonlee77 于 2016-11-1 13:18 编辑

股息王之至尊系列(7)《FMCB:我是一只小小鸟》

上一次听过了《分手快乐》,今天来听听赵传的《我是一只小小鸟》

有时候我觉得自己像一只小小鸟
想要飞却怎么样也飞不高
也许有一天我栖上了枝头
却成为猎人的目标
。。。
。。。
。。。
我是一只小小小小鸟
想要飞呀飞却飞也飞不高




Farmers & Merchants Bancorp (FMCB)

Dividend Yield: 2.2%
10 Year Total Return CAGR: 4.2% per year
10 Year Dividend Growth Rate: 3.2% per year
Consecutive Dividend Increases: 50 Years



FMCB是股息王之至尊系列里市值最小的一间,只有500 million。也是最“年轻”,连续增加股息刚刚50年。她是小型股,而且没有在主要交易所NYSE, NASDAQ, AMEX上市,她在OTC-QX上市(关于OTC,点击这里)。交易量很低,过去3个月平均19股交易,而且股价偏高$650一股。虽然如此,Ali还是介绍她,因为她符合股息王之至尊系列的门槛,谁知道可能有一天小小鸟飞上枝头呢。

关于FMCB
FMCB银行成立于1916年在加利福尼亚州California。FMCB与一般银行一样提供储蓄,贷款,投资等服务。100年历史,从1间慢慢发展到24间。

Source: F&M Bank
FMCB的发展很缓慢,但是未来可能开始改变。。。
在今年六月,CEO Kent Steinwert 宣布
"Now planning to grow through more acquisitions and new branch openings."

FMCB以$6.6 million收购Delta National Bancorp

当年(2008)次贷危机,很多大型银行,如Citi, BAC, Morgan Stanley,股价暴跌,到今天他们还没收复失地。


而FMCB就刚刚收复失地,回到当年的股价。


FMCB从次贷危机过后的营收。已经超过当年,慢慢地成长。


以下是过去5年(2011-2015)公司的EPS, Dividend, Payout ratio。股息都是小幅增加,Payout就降低,是不是意味公司,把收集现金准备发展用途。


FMCB 的PE ratio大约在16,中等。




因为FMCB不在主要板上市,读者没有那么方便找资料。Ali在这里提供一个管道,就是上到美国证卷会官方网站。(使用讲解
http://www.sec.gov/cgi-bin/browse-edgar?action=getcompany&CIK=0001085913


公司网站:https://www.fmbonline.com/


下一期,再为大家继续介绍股息王之至尊系列(8)

更多专题文章,请按点


【十载投资,路在何方,扎根本土,放眼世界】


原文:http://aliinvest.blogspot.my/2016/10/fmcb.html

x 2 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-11-9 11:23 | 显示全部楼层
本帖最后由 boonlee77 于 2016-11-16 15:59 编辑

股息王之至尊系列(8)《GPC:买车容易,养车难》


“买车容易,养车难”是车主感到最头疼的一个问题。

汽车是有成千上万的零件组成的,所谓年纪大,机器坏。当某零件有毛病时,可能影响车子功能,舒适感,甚至安全问题。

Genuine Parts Company (GPC) 成立于1928年,从一间小小汽车零件店,只有6位员工,一年营业额区区$75,000。今天,GPC共有超过39,000名员工,营业额超过$15 Billion。GPC已经共发了60年股息,而且年年增加股息。



Genuine Parts Company (GPC)

Dividend Yield: 2.6%
10 Year Total Return CAGR: 10.5% per year
10 Year Dividend Growth Rate: 6.8% per year
Consecutive Dividend Increases: 60 Years


更多有关GPC的基本面分析,请击连线

x 3 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-11-16 11:18 | 显示全部楼层
本帖最后由 boonlee77 于 2016-11-16 15:59 编辑

股息王之至尊系列(9)《HRL:兵马未动,粮草先行 - 午餐肉》

兵法有云:“兵马未动,粮草先行。”
是指出兵之前,先准备好粮食和草料。


午餐肉。
它被誉为“帮助美国打赢二次大战的食物”。在战场上,很难保证每天供应足够的肉食,而且鲜肉难于长久保存,罐头午餐肉成为了战略物资。
午餐肉起源:
1937年7月5日,美国人杰伊·荷美尔(Jay Hormel)发布了称为Spam的食品,此前该款食品原名为荷美尔香料火腿(Hormel Spiced Ham),但是因为销量欠佳而在后来透过命名比赛征用此新名。名称的意思是将香料(Spices)加入火腿(Ham)而制成的罐头食物(当初荷美尔的官方译法为“Shoulder of Pork and Ham”,指猪肩肉与火腿)。在1930年代大萧条时期研究及制造,主要材料是猪肉、糖、盐、水和马铃薯淀粉,再加点硝酸钠就可以让肉块永久地保存为粉红色。当年大萧条,人们买不起鲜肉,由于午餐肉较牛肉和猪肉便宜,又属于熟食,打开即可以直接食用,帮助当年大多数的纽约人渡过难关。

没错,最初出产午餐肉公司就是Hormel。它连续50年增加股息。



Hormel (HRL)
Dividend Yield: 1.5%
10 Year Total Return CAGR: 19.6% per year
10 Year Dividend Growth Rate: 16.0% per year
Consecutive Dividend Increases: 50 years

更多有关HRL的基本面分析,请按连线
也记得送花!

x 4 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-11-29 09:48 | 显示全部楼层
股息王之至尊系列(10)《JNJ:千年道行一朝喪?》
Johnson & Johnson [JNJ] 强生公司,一家130年历史的公司。家喻户晓不用Ali介绍了,肯定你有用过它的产品。强生是一家不可多得的好公司,很强的公司。但是最近公司面临挑战,公司产品信誉危机。

爽身粉至癌死亡事件:


(2016年02月25日)
强生公司在美国密苏里州被判赔偿7200万美元。一位名叫福克斯的妇女在2015年死于卵巢癌,时年62岁。据称她使用强生的婴儿爽身粉(Baby Powder)和优润佳(Shower To Shower)沐浴露长达30多年。

祸不单行
同年5月强生又被判向另一位患癌女性支付5500万美元赔偿金。第三宗,同年10月法庭裁定强生公司须向一位因使用该公司含滑石粉的卫生用品而患癌的女受害者赔偿7000万美元。
三宗案件强生需倍共1.97亿美元!!

千年道行一朝喪
如果你是为人父母,你会不担心使用强生的婴儿爽身粉吗?你不怕吗?
甚至有些消费者会对Johnson & Johnson 牌子的其他产品产生安全疑惑,停止使用。
如果你也对爽身粉有疑惑,你可以请教专业人士,或者问快乐的药剂师.恩妮

虽然强生公司出产不含滑石粉的爽身粉,还有努力上诉中。但是新闻已经出来了,伤害已经造成了。不过人是善忘的,时间会冲淡一切,不过需要多久的时间,就不知道。



Johnson & Johnson (JNJ)
Dividend Yield: 2.7%
10 Year Total Return CAGR: 8.4% per year
10 Year Dividend Growth Rate: 8.0% per year
Consecutive Dividend Increases: 54 years


更多有关JNJ的分析,欢迎到Ali blog

x 1 我要送花

x 523
 楼主| 发表于 2016-12-10 18:05 | 显示全部楼层
股息王之至尊系列(11)《KO:逐渐变浅的护城河》

很多投资名人,经济学家都以经济“护城河”来考察一家公司能不能成为一家真正伟大的公司。巴菲特说过:“在商业上,我寻找有不可逾越的“护城河”保护的经济城堡。”
"In business, I look for economic castles protected by unbreachable 'moats'"
Warren Buffett

什么是经济护城河?它是指一家公司的实力远超对手,具有显著的竞争优势,能够在长期内促进公司利润的增加和市场份额的增长。

持续竞争优势涉及多个方面,最基本的是品牌效应,当然还包括专利、网络影响等。

拥有经济护城河的企业发展前景良好,具有潜在的投资价值。

经济护城河是巴菲特推广的一种投资概念。
"A truly great business must have an enduring 'moat' that protects excellent returns on invested capital."
Warren Buffett

他认定可口可乐(Coca-Cola)就是一家有“护城河”的公司,所以他长期持有并收益超群,成功秘诀。

Coca-Cola (KO)
Dividend Yield: 3.3%
10 Year Total Return CAGR: 9.8% per year
10 Year Dividend Growth Rate: 8.4% per year
Consecutive Dividend Increases: 54 years


可口可乐公司(Coca-Cola Company, NYSE:KO)拥有超过100年历史的企业。要讲它的故事,要讲几天几夜也讲不完。

这里Ali要和读者,分享“可口可乐逐渐变浅的护城河”
http://aliinvest.blogspot.my/2016/12/ko.html



x 1 我要送花

发表回复

您需要登录后才可以回帖 登录 | 注册 |

本版积分规则

Google 搜索本站 搜索WWW

快速回复 返回顶部 返回列表