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楼主: sinosuke

[谢绝灌水] SINOSUKE专区 -- 小新投资的一点一滴。。。

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 楼主| 发表于 2014-9-12 00:35 | 显示全部楼层
今天的心里有点不舒服。可能我的accounting还是不到家, 看到大叔解释比我好就心里不平衡,毕竟人家form 4就开始读了啊, 竟然是大叔解释得比我好。虽然大叔意思意思安慰,但可能哀默大于心死,不再仰慕大叔,期待超越他的一天!

还是比较能和北马人click. 南马人确实是注定click不了,没有我想象的热情。

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发表于 2014-9-12 08:26 | 显示全部楼层
sinosuke 发表于 2014-9-12 00:35
今天的心里有点不舒服。可能我的accounting还是不到家, 看到大叔解释比我好就心里不平衡,毕竟人家form 4 ...

解释得比你好就要哀莫大于心死..这是什么状况啊

点评

很伤心一下不会解释。anyway, 我的KPI是钱赚够多就好。比那些男生赚得多。hohoho!  发表于 2014-9-14 22:48
ah boon, 我也是这样想。audit看的是accounting issue while投资看的是revenue, NAV, EPS, gearing and business development. 我渐渐看到区别了。  发表于 2014-9-14 02:36
可能过去accounting 对你来说,只是日复一日的 “工作”。反而对大叔是日复一日的 “选股投资”。呵呵,就把 “工作” 变成选股投资乐趣吧!:D  发表于 2014-9-13 17:32
因为他不是accounting出身 而我是啊。可能我是kiasu的人。爱比较。anyway, 事情过了就算吧!  发表于 2014-9-12 20:07

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 楼主| 发表于 2014-9-13 02:01 | 显示全部楼层
本帖最后由 sinosuke 于 2014-9-13 02:13 编辑

继续

大概看一下cash flow. 由于INTERIM REPORT没有放cash flow statement. 所以就看2013 annual report的。

cf from operating activities: 2013- 485bn, 2012-482bn
investing: 2013-489bn, 2012-(1 trilion)
financing: 2013-54bn, 2012-489bn

eps: 2013- RMB0.12, 2012-RMB0.11
dps: both years are RMB0.055
payout: 45% & 49% respectively

直接看重点吧!

According那个图画 JV & Note 1,那个Xiamen Container Terminal Group是公司的JV。 但是我很疑惑一下的东西:
a) 那个JV是被consolidated进去的。 原因under common control. 如果是这样,应该是Xiamen Port Holding Group Ltd (XPHG)的account 做consolidation啊。3378只是XPHG的subsidiary,为何要把JV给consolidate. 是时候温习一下accounting standards了。

话外题, 现在工作还不错。但是我还是还想try audit,希望它可以录取我。 英文是我最大阻碍,当我紧张时,我的英文超烂。 当我放松时, 我可以轻松说出来。sigh....


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发表于 2014-9-13 07:59 | 显示全部楼层
恭喜开楼,继续加油。

只要你不断地修炼,他日必能获得你应得的回报!

点评

谢谢我会努力的!  发表于 2014-9-13 23:42

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 楼主| 发表于 2014-9-14 02:34 | 显示全部楼层
本帖最后由 sinosuke 于 2014-9-14 23:11 编辑

omg, 我竟然犯了低级错误。subsidiary= control. 很抽象,不能只看股权!!!看过老友的sats确实是这样,只是小新的subsidiary definition = power to govern financial and operating policy, HK的是 control. The Group controls an entity when the Group is exposed to, or has rights to, variable returns from its involvement with the entity and has the ability to affect those returns through its power over the entity. 这个sentence熟口熟脸,想起来了!原来是在training时听过的,那时觉得要被consol进去的subsi, definition变得更广了!trainer说过原来from  1 Jan 2014起小新的FS要adopt这个revised FRS110  consolidated financial statement。

刚才去对比2013 & 2012 AR Note 41 (subsi, JV & assoc)来比较, 发现股权增加的公司如下:
ITG terminal: 0>59.45% (counted as subsi)
NWXY terminal (Xiamen New World Xiangyu Terminals Co.,Ltd): 0>59.45% (counted as subsi)
Songyu terminal:25%>44.81% (counted as subsi)
Xinhaida terminal: 0%>46%  (counted as assoc-equity accounting)

股权减少的是:
Haitian terminal: 93.29>59.75 (counted as subsi)
Haicang Container Inspection: 69.87>44.81 (counted as subsi)
XMHCP:70>59.75 (counted as subsi)

so, 在 2014 AR会看到revenue增加因为以上3个terminal (ITG, NWXY & Songyu). 而xinhaida是equity accounting, 所以会出现在profit from assoc/JV那边。

Note: 在audit时学到的知识真的很有用。 好,why not give it a try while i still have passion for audit. 虽然可能又被拒绝,但是也好过连尝试也没有就放弃。刀大说过的人生就是不停地战斗!fire!

明天看hmi. 坦白说,我对3378的研究因为投机所以没去看它的生意。大叔也提过这事滬港通概念股。

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发表于 2014-9-14 21:57 | 显示全部楼层


有点好奇,为何选HMI 一只P/E 接近50的股?过去五年有三年是亏损。ROE 6%以下,current ratio 小过1, 而且五年都没派过股息 ...

如果是要找一只未来会有盈利成长的医药股,那么RMG 的确定性会比较高吧?至少,过去五年的业绩证明了RMG 的能耐. 而且,P/E 才大概26 (对比HMI,RMG算低了吧?)。五年来都赚钱,EPS有20% 的CAGR,而且还有派股息(虽然不高)。ROE 15%左右,current ratio 3.


纯粹好奇问问而已

点评

哈哈哈, 是咯。 anyway, 我还是会继续看。  发表于 2014-9-15 21:16
因为是股神凯介绍的关系  发表于 2014-9-15 08:49
好奇,regency不是转亏为盈吗?  发表于 2014-9-14 22:34
sinosuke; 反正都是投机,赚到你要的盈利就卖掉咯  发表于 2014-9-14 22:03
因为钢铁人提到,其实我选它的另外一个原因是regency johor的hospital开始转亏为盈。  发表于 2014-9-14 22:01

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发表于 2014-9-14 22:02 | 显示全部楼层
mjboon 发表于 2014-9-14 21:57
有点好奇,为何选HMI 一只P/E 接近50的股?过去五年有三年是亏损。ROE 6%以下,current ratio 小过1,  ...

我之前只是要搏它盈利的爆发,然后年底派息,因为一旦派息应该还会带动股价,但是综合了之前讨论的东西,我已经giveup了,不适合偷鸡这个!

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发表于 2014-9-14 22:06 | 显示全部楼层
sinosuke 发表于 2014-9-14 02:34
omg, 我竟然犯了低级错误。subsidiary= control. 很抽象,不能只看股权!!!看过老友的sats确实是这样,只 ...

你都写完咯,那我那天都没东西分享了

点评

argh! 他们可以明白就好。那个chart, 乱到估计只有我懂。 :P  发表于 2014-9-14 22:44
不过我写xiamen terminal group的合并没有你的那个chart那么仔细,看到都怕  发表于 2014-9-14 22:24
哪有? 都说是看accounting impact而已。你是看生意的。  发表于 2014-9-14 22:16

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发表于 2014-9-14 23:13 | 显示全部楼层
新股,支持。分享下那只不错。

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 楼主| 发表于 2014-9-16 00:53 | 显示全部楼层
改良的JV structure & asset contribution.

过不了心里那一关, 还是坚持要看一下他的生意模式。过几天慢慢看。不好意思,一直说要看hmi到现在还没看到。anyway, 圆圆说过投资是要对自己负责。我在这里写只是想要记录自己学习投资的过程。

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 楼主| 发表于 2014-9-17 00:04 | 显示全部楼层
今天问了大叔关于熊来时的操作,结果很意外的他竟然没shoot我, 反而反问我那不是在猜股市吗?他觉得当遇到被低估的股票是就买,不追高,不买高股价, 那就会有钱。 还有他说不可能一买就起的。

大叔就是那么厉害,他的思想很正确。真荣幸遇到这样的老师,笋盘就算了。

看到某人帮大叔算身家来determine他的厉害, 但其实一个人的成功真的以身家来算吗?今天站在局外者的角度看楚了事实,不是!与其帮大叔算身家,倒不如向大叔学习, 对吗?

最近要开始忙了。自己常在巴士玩电话,一点建设性都没有,决心要在巴士读完financial shenanigans.如果玩电话就查看公司的announcement或读wong sir的稿。而申请审计师方面,今天已经把表格填了,发了出去,如果又再被拒绝就算了,反正现在的薪水差不多,只是学不一样东西,不再专攻accounts的东西了。

晚安!

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 楼主| 发表于 2014-9-18 00:33 | 显示全部楼层
本帖最后由 sinosuke 于 2014-9-18 00:36 编辑

原来在commercial的公司是会安排和提早预知公司年终盈利的。就是说based on forecast,然后和各部门的人说年尾一定要达到设下的盈利。no wonder有些公司会要有share buyback因为提早预知了。

大概看完3378的chairman statement and business review了。这公司还真积极expand. 它的growth是通过acquire, 不是organic. 要多关注xiamen/fujian政府提供的GPD数据和import export数据。

接下来看hmi.

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发表于 2014-9-19 00:35 | 显示全部楼层
HMI

revenue :每年增加。
profit: 2013才是profit
shareholders equity: 慢慢增加
nav: rm0.1618 equivalent to sgd0.06.
current share price: sgd0.235
book value/share price: 0.25

明天再继续。

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 楼主| 发表于 2014-9-22 00:30 | 显示全部楼层
最近过着懒散的生活。今天听朋友说以前以前公司的男经理因为有小三而离婚了。omg! 因为前公司的工作不是朝九晚五的,所以经理要和下属work closely. 但那个经理少说都有36+++岁了,而小三竟然是25、26的女下属。男经理已经结婚7、8年了!而且育有一男。难道就因为和老婆相处久了而觉得厌了所以找个小三?从小就和弟弟们有个共识就是结婚是爱情的坟墓。婚礼都用白色因为是为了步入坟墓而哀默。pardon me if i sound offensive. 这只是小的生活经历悟出的道理。还是金钱实际对吗?到了手的女孩就不珍贵了,huh!爱情就是你骗我,我骗你,上了床,生了孩子,就没有了,因为爱情只是为了要繁殖下一代,全都是为了“繁殖”。

好了,看了hmi的fs打算email 问他们:
a) 怎样面对未来的竞争者。 KPJ & IHH is building hospitals nearby.
b) what is the loyalty of customers? Would they visit KPJ or IHH after the hospitals have been completed in future?
c) how they retain the doctors from leaving the hospitals and working with competitors

明晚才问,现在过着懒散的生活。

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发表于 2014-9-22 08:06 | 显示全部楼层
本帖最后由 kok1984 于 2014-9-23 21:56 编辑
sinosuke 发表于 2014-9-22 00:30
最近过着懒散的生活。今天听朋友说以前以前公司的男经理因为有小三而离婚了。omg! 因为前公司的工作不是朝 ...


有一首歌的歌词:爱情不过一种玩意,没什么了不起.
我自己主观地认为这个男一个做了一个很艰难的决定.他日,他也将为今日的决定付出代价.

正所谓一对离异的夫妻,可能会造就成两对恩爱的夫妻. 凡事,都不能只看一面

代价:赡养费.......

点评

可能我被自己的成长经历影响了~  发表于 2014-9-23 01:01

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 楼主| 发表于 2014-9-23 00:49 | 显示全部楼层
在贴里一时冲动把我自己的想法写了出来。anyway,这不是赚钱的重点可以ignore.


今晚就发了email 去问investor relation. 问的问题其实算是蛮敏感的, 可能不会理我。不知道是否能去agm呢?现在要开始忙了。

I am an investor for HMI. I would like to check with you:

a) For FYE 2014, what is the total capacity (bed/day or patient load) and occupancy rate for each Mahkota Medical Centre and Regency Specialist Sdn Bhd compared to FYE 2013?

b) What is the composition of local and foreign patients for each hospital compared to last year?

c) Which type of services are most profitable?

d) Extracted from announcement for year end result, section 10
"RSHSB has expanded its range of specialist health care offerings to its patients and continues to work on improving patient customer service and strengthening connections with the local community."
i) May i know what kind of specialist health care offerings have been expanded? Can you give me example? Does it have any niche compared to the services provided by other hospital?
ii) What is the patient loyalty towards the hospital? Would they simply switch to other hospital?
iii) As most of the doctors are recruited from outside and they have their own clinic, correct me if i am wrong, i would like to know how the hospital retain the doctors from competitors? Yet at the same time, manage the cost of these doctors while maintaining reasonable profit.

e) Extracted from announcement for year end result, section 10
"Going forward,the Group believes that by driving efforts to increase patient load to capture more economies of scale, it will be able to maintain its price competitiveness in this  market. The Group also believes in the importance of its corporate citizenry role in the community it operates in ,and will continue to enhance its community out reach and corporate social responsibility (“CSR”) activities."
i) How the group is going to improve patient load?

f) Does the management plan to distribute dividend in near future, say for FYE2015? This is because the loan balance is reducing y-o-y.

今天又有会议,看到svp质问部门时候,我看到了大叔的影子。大叔真的mu wa tak, foc教导我们, 他确实没有什么好处拿的(钢铁人说的), 他是个有料又小小自傲的大叔。想到那天看到有个可以做我爸爸的老大叔, 我还真羡慕老大叔的儿子那么幸福,自己indulge在玩game里,而爸爸就为了他努力学投资。如果我爸爸有他一半就好。hahaha. 如果是这样,我应该是indulge在电视剧里, 不用功读书,也不会在小新工作,在家做王!

好了,晚安。

点评

我都不是股东 :)  发表于 2014-9-23 13:36
股圣yap 他也是说confidential. 我可能回去agm. 但不知老板会放人吗?。你会去吗?  发表于 2014-9-23 13:01
给你个like+  发表于 2014-9-23 09:18
我之前也email过给HMI的IR, 他讲不可以提供资料给retail investor,只有在AGM才可回答 看看他如何恢复你 。。 嘻嘻  发表于 2014-9-23 08:42

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 楼主| 发表于 2014-9-25 00:17 | 显示全部楼层
本帖最后由 sinosuke 于 2014-9-25 00:19 编辑

to do list:
1) sort out the queries i am unable to explain during the last gathering
2) study the economic crisis (interesting history!)
3) finish up financial shenanigans tomorrow night
4)看chia loon的map (priority)

最近有点春风满面 :) 大叔还是我的偶像。

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发表于 2014-9-25 17:25 | 显示全部楼层
请问楼主怎样写信给ir?

请楼主多多推荐新股
这里不流行

我有买japfa首发,就放着不理了
我很喜欢他的牛奶:p

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 楼主| 发表于 2014-9-25 21:29 | 显示全部楼层
princesshm 发表于 2014-9-25 17:25
请问楼主怎样写信给ir?

请楼主多多推荐新股

hehe, 你这样说证明你没去过它的website. 去它的website的investor relation看吧!

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发表于 2014-9-25 21:40 | 显示全部楼层
sinosuke 发表于 2014-9-25 00:17
to do list:
1) sort out the queries i am unable to explain during the last gathering
2) study the  ...

看我的map?吓到我

一起加油吧,我在寻找和学着股神凯怎样找到“高速成长股”的方法,希望他会看到后下来“仙人指路”

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