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楼主: chengyk

chengyk 专区: 乡下佬的寒舍 !!!

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 楼主| 发表于 2016-3-29 14:24 | 显示全部楼层
股票的世界是很奇怪的,很多股票投资者,用尽法宝,编制很多的图表和分析来预测股市或股价的变动,而更奇怪的是,这些预测者好像要所有人都认同他的观点,赞扬他的观点。

人喜欢别人的赞扬,这个我可以理解,但抬高自己,踩低别人来赢得掌声,那确实是有欠光彩。

如果你真的是对自己的观点有超强的信心,那其实又何须他人的认同呢?

你需要别人的认同和附和,很明显的,你根本没有足够的自信。

让人发自内心尊重的不是你的技巧和财富,而是你的品德,不要让名利蒙蔽了你的双眼,抹杀了你的德行。

~乡下佬~
29.03.2016

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这世道,好品德难买【柴米油盐酱醋茶】,坏品德能捞到【吃喝嫖赌烟酒毒】,可恨啊~  发表于 2017-5-16 19:32
坦率.  发表于 2016-8-29 19:47
程大的犀利批评一如8年前, 祝家庭事业安康!  发表于 2016-4-10 08:46
句句渗透人心,最后这句“让人发自内心尊重的不是你的技巧和财富,而是你的品德,不要让名利蒙蔽了你的双眼,抹杀了你的德行”更是大赞  发表于 2016-3-29 14:34

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发表于 2016-4-9 21:35 | 显示全部楼层
chengyk 发表于 2016-1-23 08:50
【乡下学堂】 Borneo Oil Berhad

Borneo Oil 在 2015 年 11 月的时候进行了 1 送 6 附加股加窝任计划。 ...

大大,请问inter-segment revenue是指什么?

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好的,谢谢  发表于 2016-4-17 15:17
也要注意一点,公司有多少 segment 是管理层决定的,如果公司没有任何 segment,那 inter-segment 就不会存在了。  发表于 2016-4-17 14:56
在财务上,虽然是同一个集团,但实际上是两间不同的子公司,大家都有自己的财务报表,所以是需要 elimination,而 inter-segment revenue 的形式比较像资产转移,从 A 拿掉,放在 B 上。  发表于 2016-4-17 14:54
谢谢rcdy,我明白了  发表于 2016-4-14 20:02
同一个集团里面的买卖是需要eliminate,避免收入和盈利计算两次或以上。比如A和B都是同集团的子公司,A卖货给B,然后B卖货给C(不相干的公司),财报只会纪录B卖给C的交易。A卖给B算左手卖右手  发表于 2016-4-14 11:47
就是说,为什么inter-segment要被减掉  发表于 2016-4-10 20:43
adjusments and elimination? 不明白。  发表于 2016-4-10 18:57
为什么要做adjusments and elimination?  发表于 2016-4-10 10:51
就是旗下子公司的交易。  发表于 2016-4-10 08:38

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 楼主| 发表于 2016-4-17 14:56 | 显示全部楼层
本帖最后由 chengyk 于 2016-4-17 14:57 编辑

【新文】做功课

对于股票不熟悉的人,时常听到我们这些股票投资者说要 “做功课”,他们的心中难免有一些疑问,都那么大个人了,还要 “做功课”? 还小咩?

这不难理解,每个行业都有自己的术语,在股票的世界里,所谓的 “做功课” 其实就是指 “分析公司”。

股票投资,基本上就是当我们看好一家公司时,买入该公司的股票,期望公司的发展能不断成长,股价得以带动,使到我们的资本得到增值。

那问题来了,难道我们只是看看报纸,听听朋友的贴士就能成功在股票上获利?

当然不是,如果那么简单就能赚钱,那不是所有人都发达了?

要在股票上赚钱,我们一定要做功课,对个别公司进行了解,这个过程不能被删掉。

在公司的分析上,我分为两大环节:

1) 数据分析
2) 生意分析

数据分析,顾名思义就是要分析一些数据,哈哈哈,我知道这是废话,但确实很难找到更贴切的形容了。

好了,说真的,在社会里,所有注册的公司,无论是有上市还是没有上市都要呈交财务报表,有些一年交一次,有些每三个月要交一次,以上市公司来说,每三个月是需要呈交还未经过审核 (Audit) 的季报,到了财政年 (Financial Year) 完毕时需要呈交一份年报。

我们的数据分析就是以这些季报和年报的财务报表为基础,进行一系列的计算,为了更准确的判断公司的财务,我们会以这些基础数据,加入一些方程式,算出一些指标数据,这些指标数据可以让我们更加了解公司的运作和状况。

基础数据,如: Revenue, Profit attribute to shareholder, Cash and bank balance, Total Asset, Total Liabilities, Shareholder's equity 等。

指标数据,如: PE, Current Ratio, ROE, NTA, D/E, Profit Margin 等。

每个人对于每一个数据的要求和标准都不一样,不能一概而论,当我们分析数据的时候,要确保你知道 “数据的计算方式”,“数据的用法”,还有 “数据的意思”,要完全了解数据的含义,你才能把数据融入你的投资方式里,要切记哦。

要掌握数据分析并不会很难,基本上,Google 就能帮上大忙了,不过,我个人还是建议股票投资者读三本书:

1. 冷眼的 “30 年股票投资心得”
2. 何国文的 “如何从疲乏的股市中赚大钱”
3. 股悦的 “创富百万”

这三本书的内容将会解决新手们很多的疑问。

做好了数据分析并不代表完成了整个分析,因为我们还需要进行另一个,那就是生意分析。

在谈论生意分析前,先问一个问题: 什么是生意?

我认为,生意基本上就是一家公司所进行的商业活动,简单说,就是公司把产品或服务卖给客户,扣除了成本后,从中赚取利润,我称这个活动为生意。

那想一想,生意这个活动的目的是什么?

无疑,当然是为了赚钱,所以,赚钱才是一家公司存在的真正目的。

既然赚钱是一家公司存在的真正目的,当我们分析一家公司时,公司能不能赚钱就变成了一个很重要的考量点,但要知道一点,要判断公司的盈利是不容易的,更何况我们需要判断公司未来的盈利,也因为 “未来” 是涉及很多变数,所以判断盈利是很考个人眼光的,有点虚幻式的模糊,像艺术一样,难以让人捉摸。

虽说如此,为了让大家容易明白,我还是尽量把这些艺术实体化。

先谈一谈盈利,盈利来至于: 卖产品或服务的数字 (销售) - 所有开销 (成本)

朝这个方向去研究,我们了解到分析盈利的重点落在 “销售” 和 “成本” 上,因为这两个数据就是盈利的源头。

为了更实体化,我们分析盈利的时候,不妨试试以以下的问题为开始点。

1. 公司有什么策略来维持现在的销售?
2. 公司有什么计划来扩展公司的销售?
3. 公司有什么动作来维持现在的成本?
4. 公司有什么计划来减低目前的成本?

基本上,只要能回答以上的问题,那我们对于一家公司的赚钱模式一定会有一些了解,这看来很简单的东西,其实是需要阅读大量的资料,做出很多分析和判断才能有所结论,而判断出来的结论是很个人的,有可能看对,也有可能看错,不过不用太过担心,因为每一次的看对或看错都是经验的累积,经验多了,我们的分析就会更全面,判断也会更准确。

注: 如果大环境有变动,我们需要重新评估该公司,因为昔日的基础已经有所改变,盈利的判断也会有所不同。

最后,在我收笔前,我要提一提公司资料的来源,我们可以从很多地方得到公司的资料,我固切列出几个给大家做参考:

1. 年报
2. 季报
3. 报纸
4. 杂志
5. 书籍 (自传等)
6. 网站
7. 实地考察
8. 透过 Investor Relationship 拿资料
9. 透过 AGM 和管理层拿资料
10. 证券行的分析报告

当然,可能还有其他的管道,这只是我暂时想到的,不过,有一些公司真的异常的低调,可以说几乎所有管道都无法得到该公司的资料,那没办法了,我们唯有放弃分析该公司,毕竟大马还有九百多间公司在等着我们,不需要为了一棵树而放弃整个森林。

股票投资并没有想象中的难,也没有想象中的容易,不过我相信 “勤做功课,永不投机” 乃是股票投资的不二法,加油哦 !!!

~乡下佬~
17.04.2016

FB: https://www.facebook.com/permali ... amp;id=432221245327

清谈股经: http://chengyk.blogspot.my/2016/04/blog-post.html

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受益匪浅。谢谢分享。  发表于 2017-4-18 13:50
赞x1000  发表于 2017-1-8 15:21
好文  发表于 2016-4-18 11:26
谢谢大大 !!!  发表于 2016-4-17 17:35
好文!没能力给大大加分,送朵鲜花!  发表于 2016-4-17 16:06
请问下乡下佬。。。 何国文那本书是Kanyin publications 出版的吧? 乡下佬的书有没有以下“乱码”?到底原本是什么字? 31面 的 “这才是股东所矣涤杏的” 33面 的“他们就可以将这些报告成沂杖爰   发表于 2016-4-17 15:48

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发表于 2016-4-17 15:48 | 显示全部楼层
请问下乡下佬。。。
何国文那本书是Kanyin publications 出版的吧?
乡下佬的书有没有以下“乱码”?到底原本是什么字?

31面 的 “这才是股东所矣涤杏的
33面 的“他们就可以将这些报告成沂杖爰锹加
91面 的“因为我们是没有可能买到椅蠢从的”

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我的是十年前买的,也是乱码,不过我第一次读的是英文版,中文版的我只是大概看一看而已。  发表于 2016-4-17 18:51

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 楼主| 发表于 2016-8-29 11:39 | 显示全部楼层
【新文】 股票工作

我有一个习惯,每天晚上,我都会到 Bursa Malaysia 的网站,查看当天公司公布的季报业绩,虽然我不是每一间都去查阅,但我都会大概看一看,这无疑让我简单的知道大马公司的业绩表现,当我看到有兴趣的公司时,我才会深入去研究。

除了阅读季报,每一天我也坚持要阅读报纸,因为报纸能让我知道最新的时事新闻,有些时事的发展,极有可能会影响了国家的经济发展,经济又会影响了公司的表现,所以这个不能不跟进,同时,财经的部分也很重要,因为财经能让我链接我所知道的资料,能让我补充我看漏或还未看过的部分。

也因如此,我视阅读季报和报纸为我每一天的工作,除非工作太忙或其他因素抽不出时间,不然的话,风雨不改。

有一天,我和朋友阿强喝茶:

乡下佬: 我每一天都要阅读报纸,没办法啦,这是工作需要。

阿强: Har? 工作需要? 你不是做 IT 的 mer?

乡下佬: 是的,我的其中一份工作是做 IT,但我有另一份工作叫 “股票投资”

阿强: 晕,股票投资你也当成是一份工作啊。

是的,我相信大部分的人都认为,股票投资是可有可无的东西,对我来说,股票投资是我生命的一部分,我热爱股票,喜欢研究公司,所以无论有多累,我都乐在其中,更何况,股票还能让我达到财务自由,能让我在财务上摆脱老鼠赛跑,这,把股票投资当成事业来看待,对一般人来说是有点奇怪,但我觉得没问题啊,哈哈哈。

~乡下佬~
28.08.2016

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期待大大,更精辟的分析。  发表于 2016-8-29 16:36
佩服  发表于 2016-8-29 13:02
您是一位勤劳的笔耕者,谢谢多年来的分享~  发表于 2016-8-29 12:42
谢谢分享  发表于 2016-8-29 12:15

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 楼主| 发表于 2016-8-29 18:16 | 显示全部楼层
本帖最后由 chengyk 于 2016-8-29 18:17 编辑

【论股】 Padini Holdings Berhad





这两个星期 Padini 可以说是光芒四射,大起后来个调整,停一停后再冲回上去,够力刺激啊,哈哈哈。

言归正传,我认为,Padini 的股价上升虽然带有一些炒风,但毋庸置疑的是 Padini 的最新两个季度的业绩确实是亮丽的,与其说是炒风,我更倾向于是价值被合理化。

回看 Padini 最新的季度业绩,这可以说是创了 Padini 的盈利记录,创了一个新高,这需要归功于 Hari Raya 的促销活动。

这几年, 服装业可以说是在低潮期,销售不理想之余还遇到了成本高企,让很多从事这个行业的公司都面对亏损的困难,Padini 可以说是这个行业的俵俵者,它不但没有退缩,反而是每年都拨款来增加新的店面,新的店面加上促销活动,这让 Padini 的业绩推向高峰。

Padini 的策略可说是用到了位,但未来的发展会如何呢?盈利能不能维持?

老实说,我并不太乐观,以目前 Padini RM 13 亿的销售额来看,我认为要维持并不容易,Padini 还是需要依靠开新店和促销来维持盈利,但这个方法用多了,就会出现饱和的现象,要突破的可能性就会变低。

除此之外,我还有另一个担忧,那就是品牌的问题,Padini 的过度促销,其实已经导致了品牌的溃灭,以前 Padini 是属于中上阶级的衣服,现在,它已经和廉价挂钩了,在服装业,少了品牌效应,绝对是一个劣势。

不过,论 Padini 的财务还是非常的好,低负债,高现金,股息也给得不错。

我估计 Padini 要在短期内突破目前的盈利是不太可能,最多只能维持,再以 20 sens 的 EPS 来计算,14 的 PE 也属于相当合理,DY 也从之前的 6% 掉到了 3.9%,总的来说,Padini 已经不是一个很好的选择了。

如果对 Padini 有兴趣,不妨密切留意它开新店的的数量和地点,这绝对是它再创新高的另一个因素,当盈利有突破的迹象时,那 Padini 又会变回有吸引力哦。

~乡下佬~
29.08.2016

注明: 我的资料只供参考,我不对任何看了我的文章而进行买卖的亏损负责任,要知道,买卖自负哦。

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谢谢分析  发表于 2016-9-13 21:58
传说中的程大出现了,我赶快叫一声“程大,你的excel template真的太棒了!”  发表于 2016-8-29 19:28

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 楼主| 发表于 2016-9-9 17:13 | 显示全部楼层
本帖最后由 chengyk 于 2016-9-9 18:51 编辑

发展商可以贷款给购房者?

我觉得这是一个很奇怪的政策,我不太相信有发展商会答应实行,因为,银行都不批的贷款者,发展商不太可能会冒险给贷款,除非,后面有人担保啰,但,这可能吗?

而且,银行有很好的系统,也有审批的部门,以发展上来说,单单要搞这些系统和部门就够头痛了。

正所谓,不熟不做啊 !!!

~乡下佬~
09.09.2016

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他们上头的政策是只借<300k的东西,过300K 的,他们只借70% (一样是<300k咯),然后他们每个分行都有quota 只可以借100个买家,到了quota 要再申请开放。  发表于 2016-9-14 18:06
那银行拒绝的理由是?  发表于 2016-9-9 18:53
我老婆她和人股东发展一个花园,中价屋400-600k,现在很多人booking,但是全部被银行reject,就算是合格的人也一样,因为他们只敢借300k,所以你看很多300k 的房子project出来了。  发表于 2016-9-9 17:57
楼下有人讲了,买摩托其实不是赚摩托的margin,是赚那个放数的利息,合法阿隆!银行现在不批是因为现在银行不够钱,他们只借给银行有钱,有其他产业给他们充公的人。  发表于 2016-9-9 17:56
可是利息很高,比银行还要高  发表于 2016-9-9 17:38
可是利息很高,比银行还要高  发表于 2016-9-9 17:38
未必哦 大大可知道这些年来电单车的销售量 就是依靠私人领域放贷者维持业绩的 虽然其中存在极度严重的法律问题 但是我还是想说句 这里是马来西亚 malaysia boleh呵呵呵  发表于 2016-9-9 17:24

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 楼主| 发表于 2016-9-9 18:54 | 显示全部楼层
好的,来集合大家的意见一下。

发展商,做埋贷款的部分:

好处:

1. 容易卖出自己发展的房子
2. 能有另一个长期的利息收入

坏处:

1. 现金流将会减少
2. 要面对呆账的风险

难度:

1. 需要聘请拥有金融知识的专业人士
2. 要成立贷款相关的部门,如 underwriting 部门
3. 要拥有贷款的系统

还有吗?

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在我的 FB Page 有讨论到,Sunway 今年已经推出了,贷款达到 88% of 房价。  发表于 2016-9-10 08:48
将来倒债, 屋子要怎样在发展商和银行之间处理?  发表于 2016-9-9 22:11
我好像有看到, 头期给10%,如果银行只是借到70%,那么剩下的20%才会跟发展商借.. 如果银行借到80%,剩下的10%就会跟发展商借.. 如果贷款者还不出的话,是不是可以当着发展商薄利多销啊?  发表于 2016-9-9 21:51
s&p 等等相关文件都要改做法  发表于 2016-9-9 20:07

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发表于 2016-9-9 23:46 | 显示全部楼层
本帖最后由 Kinz 于 2016-9-9 23:50 编辑

发展商,做埋贷款的部分:

好处:

1. 提高销售  (如果 以take up rate 60%,  和用developer 有25% margin 来算 , 通过借贷 ,或许可以提高 take up rate 到 80%  )[ 这或许可行的 ,但前提是发展商要有一定的实力]
2. 能有另一个长期的利息收入 .  ( 这个就要看 政府会不会有设利息限制了)

坏处:

1. 现金流将会减少  。  
2. 要面对呆账的风险 。

比较理想的解决方案, 会是 〉先租后买的方式 。 屋子只有在还了70-90%贷款后,才能转换去屋主名。
现金流 方面 ,如果屋子还在发展商名下,发展商应该可以拿来和银行refinance吧?  这样就有资金周转了。
还有,如果屋主一段时间后,买不成 。 发展商可以用原屋价 收回那屋子,会让发展商更愿意做贷款吧。


难度:

1. 需要聘请拥有金融知识的专业人士
2. 要成立贷款相关的部门,如 underwriting 部门
3. 要拥有贷款的系统

这个其实可以外包 的 , 比如 AeonCredit 这些的帮忙,是可以省下不少问题。

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 楼主| 发表于 2016-9-10 08:57 | 显示全部楼层
Kinz 发表于 2016-9-9 23:46
发展商,做埋贷款的部分:

好处:

也对,不过如果是做长期的,我还是认为对公司不利,公司建房子时,现金将会减少,过后如果卖出了,营业额增加了,但其实只是增加了负债,虽然可以 Refinance,但负债的比率也会步升。

点评

发展商自己做银行的意思咯,可是好像along  发表于 2016-9-13 22:02
可以看看香港,大型的房地產商紛紛推出「高按揭」http://www.macaodaily.com/html/2016-07/04/content_1103618.htm  发表于 2016-9-10 21:58
这政策真让马来西亚家债更糟糕,难道国家为了发展商而置广大人民于更深的火海吗?  发表于 2016-9-10 21:55
fwj
http://www.yeobeeyin.com/2016/09/putrajaya-should-abort-plan-that.html 不妨一读~  发表于 2016-9-10 17:17
忘了这件事最需要被谴责的角色 国家银行。。对于这事它似乎没做好分内事 不然这几年下来的打房政策的效果 不需要一年就神仙难救了 哈哈  发表于 2016-9-10 14:10
大大似乎忘了这里是马来西亚 我国有个特点 黑钱。。我国洗黑钱的人才济济。。 而且全世界都面临同样的问题。。 工资不涨。。 但游资不断。。 游资那么多 就等贵公司开项目集资罢了 哈哈哈  发表于 2016-9-10 14:07
第二财政部长跳出来说行不通  发表于 2016-9-10 12:31
* 最高利率  发表于 2016-9-10 12:06
今天报纸登的,利率是,有抵押 12%,无抵押 18%。  发表于 2016-9-10 12:05
应该不会形成泡沫,因为我根本不觉得有发展商会配合这个政策 (长期)。  发表于 2016-9-10 12:05

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发表于 2016-9-10 22:01 | 显示全部楼层
http://www.macaodaily.com/html/2016-07/04/content_1103618.htm

香港發展商續推高成數按揭

華僑永亨銀行全球資金研究部
    香港發展商續推高成數按揭
    香港最大房地產發展商為購房者提供高達120%的房貸,消息令市場為之一震。轉眼另一家發展商又推出高達樓價123%的按揭。隨着近月發展商紛紛推出各類高成數按揭,香港金管局終於發聲,提醒市民申請這些計劃時需警惕風險,並表示金管局與銀行正研究是否需要推出措施,加強銀行對這類發展商提供融資的風險管理。
    根據香港金管局數據顯示,截至三月用於購買住宅樓宇的貸款按年增長率跌至一四年九月以來最低的7%,這與年初樓市表現疲弱息息相關。相反,截至三月,用於住宅物業發展及投資的貸款卻錄得一四年十二月以來最高增長率8.7%,這背後或有兩個原因。最主要的固然是發展商建築活動的增加。數據顯示,首季私人住宅動工量按年增長12.15%,可見在政府的支持下,發展商正着力於新屋建設,以助政府達成未來私樓供應量大增的目標。那麼大部分借款應該是用在房地產發展和投資上。其次,房地產發展商為了刺激短期房屋銷售,亦有可能把從銀行借來的款項一小部分貸予買房者。
    更值得注意的是,樓市內謹慎的買家偏多。據中原地產住宅部表示,選用120%按揭的買家不足5%。另外,隨着首季美聯儲局加息預期降溫,三月銀行出現H按的減息潮,帶動四月房屋成交量的反彈,進而促使銀行新批核貸款宗數和總額分別按月增長26.8%和28.4%,反映出銀行按揭仍然是潛在買房者的首選。可見,金管局似乎無須急於打擊發展商行為。
    不過,無論是房地產發展商提供高成數按揭還是銀行減按揭利率,都暗示香港樓市的疲態。居高不下的失業率和日益萎靡的零售業意味着居民買房能力將進一步減弱。隨着二手減價盤逐漸被消化,近期成交量的反彈也可能難以延續,繼而引致發展商續出高成數按揭的招數。在目前樓市低迷的情況下,若金管局通過提高發展商貸款成本對其進行施壓,或影響政府達成擴張未來數年樓房供應的目標,且令樓市雪上加霜。因此,目前較適宜的做法或是加強銀行的貸後追蹤或強化買家對該等風險的意識。同時本欄也認為,目前發展商自身的資金狀況仍允許其在合理的程度上向部分買家提供高成數按揭,而只要發展商自身能負擔這部分風險,相信金管局不需要太過擔憂。此外,考慮到發展商此類行為的最終目的不過是為了刺激房屋銷售,香港金管局適時撤回逆周期調控策略或者也是一個遏制發展商放貸行為的方法。

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 楼主| 发表于 2017-3-23 10:35 | 显示全部楼层
本帖最后由 chengyk 于 2017-3-27 10:56 编辑

【新文】12 年股票路 之 “前言”

我的分享之路,大概要从 2008 年 3 月说起,算一算也有 9 年了,说真的,我不知道我到底写了多少篇文章,但有一点我可以肯定的,我的分享都源于我自己的故事,我的经历,都是我最真诚的分享。

到了 2015 年,我跑出了网络,举办了 12 场的 “乡下佬基本面补习班”,这是我第一次举办补习班,感觉不错,基于举办补习班不是我的人生方向,所以在 2015 年 11 月,我就停止了,往后还会不会再办?老实说,我自己也不知道,暂时我是没有这个打算啦。

在补习班里,我认识了很多对股票有热诚的投资者,他们都希望能在股票这个领域里有所成就,说得白一点,他们都希望能在股市里赚钱,大家的方向都是一致的,可惜的是,大家虽有热诚,就是不懂得要如何开始,我想,这也是他们来我补习班的其中一个原因。

所以,当补习班结束后,我脑里闪出了一个计划,我很想篇写一个以我 10 年投资经验为基础的分享集,里面包含了我过去 10 年的心得,想法和经历。

当我刚要着手这个计划时,很不幸的,在工作上,我遇到了一个难题,我接手了一个超难搞的项目,结果导致我没日没夜的工作,哪里知道,一忙就用了我一年多的时间,大概从 2015 年年尾一直忙到 2017 年年头,我本来想篇写的 10 年股票投资心得也变成了 12 年股票心得,这,无奈。

这个分享集将会是我用心篇写的作品,也是我过去 12 年的投资心得,我会把它分类,以一篇又一篇的文章来呈现。

我为这个分享集命名为 “12 年股票路”,希望透过这些文章,能让更多人了解股票投资,也可以让有心研究股票的投资者,多一个参考的资料。

注: 敬请留意 27-03-2017,我将会在我的 “清谈股经” 部落格和 “乡下佬的成功学” Facebook Page 刊登第一篇 “12 年股票路” 的文章 !!!

~乡下佬~
01.03.2017

点评

謝謝分享  发表于 2017-4-2 07:17
ASD
期待。。  发表于 2017-3-23 23:17
很期待  发表于 2017-3-23 22:25
程大应该先在这里发表吧。毕竟你曾经是超级板主。  发表于 2017-3-23 22:05
欢迎前辈的归来  发表于 2017-3-23 20:06
谢谢程大分享  发表于 2017-3-23 19:55
期待  发表于 2017-3-23 19:24
乡下佬回来了  发表于 2017-3-23 18:02
谢谢分享  发表于 2017-3-23 16:32
谢谢分享  发表于 2017-3-23 14:21

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 楼主| 发表于 2017-3-27 10:55 | 显示全部楼层
本帖最后由 chengyk 于 2017-3-27 10:57 编辑

【新文】12 年股票路 之 "投资目标"
Sunday, March 26, 2017

回想起 2004 年8 月,我刚接触股票的时候,真的是对股票一无所知,连最基本的知识都没有,那时候,我只知道股票是一个能让人赚钱的工具。

在无知的情况下,我过了几个月的投机生活,当时真的厉害,大马有整千间上市公司,我几乎都能记得他们的万字(股票的代号)。

说到买卖,我都是道听途说的,别人说哪一间公司会起我就去买,哪一间会跌我就卖,感觉好像赌徒得到神明给的万字一样,超兴奋的。

我每天忙着在股市里杀进杀出,好运的话就赚个吃饭钱,不好运的话就赔上了一顿饭,可幸的是当时我没有太多的闲钱,不然亏的就不只是一顿饭了,而是鲍参翅肚的满汉全席。

投机的生活真的是刺激,但一点都不好玩,每天看着股价上上下下,心里和情绪也跟着上上下下,一点踏实的感觉都没有。

我是属于比较踏实的人,投机的生活让我感觉不好受,所以,我决定要改变,一说到要改变,问题就来了,自己不会股票,身边又没有懂得股票的朋友,那我要从哪里开始呢?在无助的情况下,我唯一能依靠的就是书本,我开始去寻找有关股票投资的书籍,很感恩,市面上还能找到很多大师的作品,如果没有了他们的分享,我想,我到现在还是一名股票白痴。

阅读了几本投资书籍后,我开始对股票投资有少许的认识,我意识到原来股票是能让人致富的,而且和赌博有天壤之别,我的观念也从赌博的桌上,慢慢回到股票投资的世界里。

我坚信,股票是能让人致富的,这也是打工仔其中一条通往财务自由的道路。

从此,“股票致富”也成了我投资股票的终极目标。

我个人把股票投资的目标分为三大类:

(1) 致富
(2) 赚零钱
(3) 抗通膨 (保值)

如果你只是想要在股票投资上达到抗通膨的目的,那其实不难做到,只要找一些股息高,基本面稳定的公司就可以了,范围可从蓝筹股下手。

而如果你要求高一些,希望透过股票来赚取一些零用钱,吃得好一些,过得好一些,很自然的,你要付出的努力也得多一些,你需要时间去学习股票投资的基本功,分析能力,运用自己的分析来寻找一些比较有潜质的股项。

最后,也是最难的莫过于是要在股票投资里致富,其实不只是股票,任何一个行业,如果你要做到顶尖,那你所需要花的时间和精力都大大的不一样。

股票这个行业,要做到“精”一点都不容易,要致富更是无比的困难,从我研究过的股票大师,大部分能致富的都是依靠买入被低估的潜质股,这是“反向投资”的做法,也是运用了 “人弃我取,人取我弃” 的原则。

这个原则,听起来很简单,其实实践是很难的,试想一想,在整千间公司里要找出有潜质的公司,而且还要在这堆有潜质的公司里找到被低估的,这,谈何容易啊。

当然,如果投资致富是一件容易的事情,那阿猪阿狗都发达了罗,哈哈哈。

以“致富”, “赚零钱”,“抗通膨”为我们的投资目标,那就能让我们的投资有了一个方向,找到了一个定位。

当你对某个目标有了信念后,你是需要付出绝对的精力来完成它,这也是成功人士需要的其中一个特质 – 坚定不移的行动力。自古以来,富豪们都是凭着超强的意志力,顽强的斗志,勤奋的一步一步迈向他们的目标,从而实现他们的梦想,股票投资者也不例外。

在美国,有一位投资者,他每天至少看 3 份年报,一年至少看超过 1000 份年报,他的名字叫做巴菲特,老巴可说是当世最出色的股票投资者,股票投资者里也只有他能被纳入 Forbes 十大富豪榜里。

而在马来西亚,有一位投资者,他曾经说过,他每天都会阅读所有 Bursa Malaysia 发出的公告。Bursa Malaysia 一天至少发出 200 个公告以上,要看完所有公告,不简单啊,这个大师叫做冷眼,大家都称他为大马的股神。

读一份报告确实是不难的,但要每天阅读,长时间阅读,还要做分析,听起来好像很简单,事实是,一点都不容易,有经验的投资者绝对能理解我说的意思。

从我开始研究股票后,我平均每天都花至少 4 小时在股票的研究上,早期的 10 年,我比较倾向于摸索的阶段,尝试寻找自己的投资方式和策略,在寻找的过程中,我阅读了很多大师的作品,参考他们的策略,在实践的时候,我也撞了很多壁,流了很多血。

经过了 10 年的洗礼,我的投资方式逐渐成熟,慢慢的成形了,现在,我的时间比较倾向于用在优化自己的策略上,同时,我也努力的在建立自己的分析数据库,简单说,就是套用自己的分析方式,对大马上市公司一一做出研究。

无论是股票投资,还是其他行业,我深信 “要成功,懒不得”这个道理。

很多人把股票投资当成是可有可无的事情,细心的想一想,这个世界上,有哪一位成功人士是抱着这种态度来经营自己的事业?

抚心自问,你在股票投资上的目标是什么?你的定位在哪里?

股票投资并不是唯一的致富方法,但如果你决定了这条路,那就应该尽力去完成,不要让自己的人生,留下遗憾。

~乡下佬~
15.03.2017


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謝謝分享  发表于 2017-4-2 07:19
谢谢分享  发表于 2017-3-27 23:57
谢谢分享。  发表于 2017-3-27 18:30
谢谢阿,受教  发表于 2017-3-27 12:30
谢谢分享  发表于 2017-3-27 12:01
期待前辈后续的文章  发表于 2017-3-27 11:46
谢谢乡下佬,我也是看了你的帖文后,开始领悟到,基本面的重要性 &#128077;  发表于 2017-3-27 11:34
欢迎前辈的归来  发表于 2017-3-27 11:21

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发表于 2017-3-28 11:05 | 显示全部楼层
乡下佬, 我是以股票投资赚取生活费和养老金的。  在这方面, 你可以给我什么意见?

先谢谢你, 乡下佬!  

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活到老, 学到老。 乡下佬, 不言老。  发表于 2017-3-29 09:41
你这位高手都需要我给意见? 哈哈哈。  发表于 2017-3-29 08:33

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发表于 2017-3-30 17:24 | 显示全部楼层
chengyk 发表于 2017-3-27 10:55
【新文】12 年股票路 之 "投资目标"
Sunday, March 26, 2017

谢谢乡下佬

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 楼主| 发表于 2017-4-3 08:00 | 显示全部楼层
本帖最后由 chengyk 于 2017-4-3 10:38 编辑

【新文】12 年股票路 之 "投资能力 = 开翻能力"
Monday, April 3, 2017

在开始分享之前,先玩一个财商的问题:

如果要从 RM 1,000 (一千)倍增到 RM 1,000,000 (一百万),那到底需要多少翻?

(a) 10 翻
(b) 100 翻
(c) 1000 翻

注:一翻的意思是指增加一倍,1 变 2 是一翻,2 变 4 又是另一翻

这是一个很简单,不过很有意思的问题,里面涉及了复利的威力。十多年前当我第一次看到这个问题时,我脑里第一刻闪出的答案是 1000 翻。过后经过一轮的计算,原来答案竟然是 10 翻,我想都没想过,这让对投资一无所知的我感到非常的惊讶。

这些年来,当遇到对投资有兴趣的朋友时,我都很喜欢问这个问题,结果很多朋友都答对了,就算不对,他们也只是选择了 100 翻,所以,选择 10 或 100 的朋友们,要加油哦,不要气馁,你们的财商很好,至少,你们比我厉害多了。



是的,RM 1,000变RM 1,000,000只需要十翻。

看一看以上的图,一般上我们的注意力都会放在那一堆数字上,尤其是第十翻的 RM1,024,000,这无疑是大部分人第一桶金的目标数字,但其实我认为真正应该注意反而是另一个东西,那就是数字背后的力量“开翻的能力”。

要达到梦想的财富数字,我们需要不断的把自己的财富开翻,运用所谓的复利 (Compound Interest),让我们的资产不断的倍增,股神巴菲特曾经说过,复利是世界上最伟大的东西,复利也被爱因斯旦称为第八奇迹。

试想一想,假设你有 RM 1,000,只要你做到每年开一翻,那 10 年后,你将会有 RM 1,000,000,而成本只是区区的 RM 1,000 而已。

是的,理论上是对的,但实际上没有多少人能做到,因为对于股票投资一无所知的新手,没有任何股票投资的基础,不亏钱都已经是万幸了,更何况是要不断的赚钱,不断的开翻。

如果你想要成为一名工程师,你至少需要 3 年的时间来上大学,毕业了才能拿到一个学士学位,当你想要在自己的领域上更加专业,你可能还需要考取一些专业文凭,所需要的时间就更长了。

那有没有想过,股票投资也是一门学科,也是需要用同等的态度和时间来对待?

朋友阿强总是很喜欢告诉我: “等我有钱了就向你学习投资股票”

殊不知这是非常错误的想法,投资不应该是有钱了才做,而是应该立刻做,当你有钱了,但你缺乏投资能力,那结果是,夸张一点的说,你将会亏得一无所有。

有时看到一些文章,里面时常用一些例子,说到一些出名的专业人士,如医生,医术了得,最后也无法在股票市场里获利,股市是非常危险的。

这是理所当然的,大医生的专业是在医学领域,不是在股票的世界里,如果他从来都没有学习过股票投资,股市对他来说,确实是非常危险的,而他亏钱,有什么出奇呢?

把股票投资看得太简单,又或者把观点放在数字上只会得不偿失,想要的目标会变成了梦想,所以,我们应该发少一些白日梦,把专注力拉回现实,想办法提升我们的开翻能力才为正道。

怎样在股票市场上赚钱?

这其实并没有什么特别的学问,就是透过股票市场,买卖上市公司的股份,赚取当中的差价。

要在买卖中能赚到钱,那就需要花时间来分析上市公司,从整千间公司里,找到能投资的对象,在低估的时候买入,高估的时候卖出。

总结是,要在股票市场上赚钱,我们需要做三样事情:

(1) 选出可投资的公司
(2) 在低估时买入
(3) 在高估或合理时卖出

就是那么简单罗 !!!

无论在任何行业,如果你要累积到一定的财富,开翻能力,少不了,比如在商场,沟通技巧,生意策略可能是一个重点,而在股票投资上,怎么透过买卖股票来赚钱就是所谓的 “投资能力”,所以要在股票市场上有所成就,提升本身的投资能力,势在必行哦。


~乡下佬~
28.03.2017

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谢谢分享!  发表于 2017-5-21 21:56
谢谢分享  发表于 2017-5-19 22:24
希望能分享多点好文,感謝分享  发表于 2017-4-9 13:28
以 PE 来衡量,我个人设定中小型公司,PE < 10 为低估,PE > 15 为高估,大型公司,PE < 15 为低估,PE > 20 为高估  发表于 2017-4-7 15:59
请问低估,该怎么样呢?高估,PE高过合理10-20(小中大型股票)就该卖出,对吧?  发表于 2017-4-7 01:24
好文  发表于 2017-4-3 09:01
感謝分享!  发表于 2017-4-3 08:15

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 楼主| 发表于 2017-4-10 08:54 | 显示全部楼层
【新文】12 年股票路 之 "72 法则"
Monday, April 10, 2017

今天我想谈一谈 72 法则这个方程式,在复利的过程中,这个法则颇为重要。

回看 “投资能力 = 开翻能力”一文,当中提到了复利的威力,那到底复利是什么东西?

让我们来看看wikipedia 的说法:

复利率法 (英文:compound interest),是一种计算利息的方法。按照这种方法,利息除了會根據本金計算外,新得到的利息同樣可以生息,因此俗稱「利滚利」、「驴打滚」或「利疊利」。只要計算利息的周期越密,財富增長越快,而隨著年期越長,複利效應亦會越為明顯。

来源:https://zh.wikipedia.org/wiki/%E5%A4%8D%E5%88%A9

简单说,我们把本金拿去投资,赚到了的钱不要拿出来,加入本金里,再投资,如此重复的动作,就是复利,本金会因此不断地壮大,就算每年的回酬率一样,但回酬的数字却大大的不同,而这个回酬率叫做复利率。

复利是一个不难明白的东西,但说到用来做计算,那就有点棘手。

如果我们要做一个计算,看看在复利率 15% 的情况下,需要多少年才能翻一翻。

那如何去算?

一般的做法就是把一年又一年回酬,加入本金里,再用那个指定的利率来计算,如下:

神奇的 26%

第一年 = RM 1000 x 126% = RM 1260
第二年 = RM 1260 x 126% = RM 1587.60
第三年 = RM 1587.60 x 126% = RM 2000.38


15% 的复利

第一年 = RM 1000 x 115% = RM 1150
第二年 = RM 1150 x 115% = RM 1322.50
第三年 = RM 1322.50 x 115% = RM 1520.875
第四年 = RM 1520.875 x 115% = RM 1749.006
第五年 = RM 1749.006 x 115% = RM 2011.357

这样去计算啊?

头痛,头痛,不用紧,有一个比较简单的计算方式,那就是 72 法则。

No of years = 72 / Interest

这个法则是专用来计算复利开翻年数的。

只要把 72 除以你需要计算的利率就可以了。

Case Study 1(投资回酬)
假设你每年的利息回酬是 15%
No of years = 72 / 15 = 4.8

Case Study 2 (EPF 回酬)
假设你每年的利息回酬是 5.70%
No of years = 72 / 5.70 = 12.63
· 2016 EPF 派息率

Case Study 3 (FD 回酬)
假设你每年的利息回酬是 3.10%
No of years = 72 / 3.10 = 23.26
· Maybank 12 个月的定期利率 (FD Rate)

我特地选了三个情况的利率来计算,从以上的例子,很清楚的可以看到当中的差别。

当然,三个情况的风险都不一样,回酬高的自然风险也比较高,正所谓,High Risk High Gain,这是无法改变的事实,不过,可以试试从另一个角度去思考,只要我们提升本身的投资能力,当投资基础强稳的时候,投资的风险也会跟着降低,我认为,Low Risk High Gain 并不是一个完全做不到的事情。

如何运用自己的资金是很个人的问题,但不要忘记一点,你把资金放在不同的地方,得到的回酬也将会有所不同,你做的任何选择,都是决定你将来财富数字的关键,深思,慎之。

~乡下佬~
05.04.2017

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清谈股经:http://chengyk.blogspot.my/2017/04/12-72_9.html

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谢谢分享!  发表于 2017-5-21 21:56
谢谢分享  发表于 2017-5-19 22:23
@spy008 @chengyk 谢谢各位大大的解答。好的我会注意的  发表于 2017-5-16 16:34
不过要小心,当 Interest 越大时,72 法则的准确度会降低。  发表于 2017-5-16 11:50
@misty 这你问倒我了,我也不知道 72 法则的来源。  发表于 2017-5-16 11:49
@misty, 72法则就像牛顿定律,知道定律的运用就好了。。。。 haha  发表于 2017-5-16 11:48
想问大大这72是怎么算来的?这方法简单多了太厉害了。以前我都是一个一个算 XD  发表于 2017-5-16 11:30
谢谢分享~  发表于 2017-4-11 01:33
谢谢分享~  发表于 2017-4-10 20:36

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 楼主| 发表于 2017-5-16 10:46 | 显示全部楼层
【新文】12 年股票路 之 "股票分析法"
Monday, May 15, 2017

顾名思义,所谓的公司分析就是指我们如何去分析一家公司。基本上,在众多的分析法里可归纳为两大种类:

(1) 技术面分析法

以图表为主的分析法,透过图表来看个别公司的走势,然后判断买卖的策略。

技术分析投资者相信,历史会不断地重演,也意味着以历史股价编制的图标,能找到买卖的信号。

(2) 基本面分析法

基本面分析是以公司的价值为基础的分析法。

大致上,分析的范围包括:

    -- 宏观经济分析
    -- 行业分析
    -- 公司分析
        -> 公司的业务,公司的业绩,管理层,股息等

基本面投资者相信,个别公司的股价,总会与公司的价值挂钩。

我本身是一位基本面信徒,在我股票投资的 12 年里,我也只学过基本面分析。

曾经有很多投资朋友给我忠告,劝我不要只学一门功夫,应该多尝试不同的分析法,最好能做到以基本面选股,以技术分析进行买卖的操作。

我不否定基本面加技术分析这个新趋势,但我这个死硬派却有另一番的坚持和看法。

我认为购买股票就是买入一家公司的股份,当公司被低估时,我们就应该买入,而当公司被高估后,我们就该卖出。
注: 我个人的买卖法则将会在往后的文章里分享。

假设在这个分析法里加入了技术分析的成分,在操作上就会出现了矛盾点,基本面分析说是要买,技术分析说要卖,那如何是好?

哦,有人说,买卖跟技术就好了,这个做法并没有错,但其实这样做,只是二选一而已,是一种选择,并没有真正的把技术分析和基本面分析融合在一起。

“技术分析”和 “基本面分析”都有自己的理论,观点和操作方式,就好像武功一样,你要把少林的内功加入在峨眉的剑法里不是不可能,只不过,这可能要武林奇才才能做到。我自认就没有这个本事,还是老老实实的学基本面就好了。

任何的分析法都有利与弊的地方,要做武林高手,就要专,只要坚持修炼一派的武功,假以时日,必有成就,而在股票上,我的专是指专一的分析法。

~乡下佬~
15.05.2017


FB 链接:  https://www.facebook.com/success00001/posts/10158585050745328

清谈股经: http://chengyk.blogspot.my/2017/05/12.html

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程大,谢谢您的分享。  发表于 2017-5-25 18:21
谢谢分享!  发表于 2017-5-21 21:56
我是美极面(maggi mee),只有在全部都美美的时候才买和卖。  发表于 2017-5-17 13:25
筹码面? 没听过这个派别。  发表于 2017-5-16 15:22
按错, 是程大。。。  发表于 2017-5-16 11:53
惩大, 如何看在台湾已经开山立派的筹码面?  发表于 2017-5-16 11:52
给你的坚持/固执一个赞。  发表于 2017-5-16 10:51

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发表于 2017-6-11 14:51 | 显示全部楼层
谢谢你

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